Аналитика

* ЕС вынужден спасать промышленность, а не вкладываться в технологии.

- Исключения для Мексики, Индии, Вьетнама: Создание «буферной зоны» стран, которые будут служить тестовыми полигонами для американских ИИ-решений (например, автоматизация заводов).

---

2. «Гонка за внутренним AGI»

Почему скрытые модели важны:

- Компании вроде OpenAI или Grok (Маск) уже могут иметь прото-AGI, который:

— Решает узкие задачи на уровне человека (научные открытия, стратегическое планирование).

— Используется для оптимизации самой гонки за ASI (например, ИИ проектирует более совершенные чипы или алгоритмы).

Роль $500 млрд:

- Финансирование направлено не на «развитие», а на масштабирование скрытых прорывов. Пример:

— Перевод экспериментального AGI в промышленное применение (роботы-учёные, автономные фабрики).

— Создание инфраструктуры для мгновенного внедрения ASI (квантовые компьютеры, глобальная сеть датчиков).

Связь с Саудовской Аравией:

- Нефтяные деньги — страховка на случай, если биржевой кризис в США усилится. Эр-Рияд получает будущий доступ к ИИ в обмен на финансирование «здесь и сейчас».

---

3. «ИИ-колониализм» как новая геополитика

Почему Трамп игнорирует краткосрочные потери:

- После появления ASI текущие экономические показатели (ВВП, торговый баланс) потеряют смысл.

- Цель: Переформатировать мировую систему до 2030 года, где:

— США контролируют ASI и связанную инфраструктуру (спутники, подводные кабели, цепочки редкоземельных металлов).

— Китай и ЕС становятся технологическими колониями, зависящими от американских платформ ИИ.

Пример:

- Мексика соглашается на тарифные квоты, но получает доступ к американским автономным сельхозроботам. Это убивает её агросектор, но делает зависимой от США в продовольствии.

---

4. Риски, которые Трамп игнорирует (или принимает)

- Китайский ответ: Возможен резкий поворот Пекина к радикальным мерам — например, полная национализация tech-сектора для форсирования ИИ.

- Бунт корпораций: Google или Meta могут саботировать планы Трампа, если решат, что ASI выгоднее разрабатывать в союзе с ЕС.

- Экономический крах до ASI: Если прорыв затянется до 2030-х, США останутся с разрушенными торговыми связями и без технологического преимущества.

---

Скорректированный сценарий:

- 2025:

— Китай/ЕС погружаются в рецессию из-за торговой войны.

— США перебрасывают ресурсы с биржевых секторов в ИИ (падение S&P500 компенсируется ростом акций ИИ-компаний).

- 2026:

— Grok3 или аналоги достигают уровня AGI, начинается автоматизация R&D.

— Мексика/Индия становятся «цифровыми колониями» для тестирования ИИ-решений.

- 2027-2028:

— ASI используется для подавления конкурентов: китайские чипы устаревают за месяцы, европейские санкции обходятся через ИИ-посредников.

— Мир делится на зоны влияния ASI (США) и «аутсайдеров» (Китай, ЕС, Россия).

---

Почему Трамп ведёт себя так агрессивно?

Скорее всего, он (или его советники) получили данные о **критической точке в гонке ИИ**:

- Разведка предупредила, что Китай близок к прорыву в AGI.

- Частные компании (Маск) убедили, что монополия на ASI достижима за 5 лет, но только при «шоковой терапии» для мировой экономики.

Это не рациональный экономический расчёт, а ставка на технологическое тотальное превосходство, где традиционные риски (биржевой кризис, инфляция) считаются временными.

От себя добавлю, что если вы считаете такой сценарий чем-то из области фантастики - подумайте, насколько невероятным выглядело 4 года назад, что компьютер сможет сделать такой анализ.

Вы часто могли услышать, что не стоит выходить торговать на Wildberries. Хотя бы из-за высоких комиссий, штрафов или постоянных изменений правил. Многие считают, что новичкам будет трудно добиться успеха на этой платформе.

Ошибка №1: Торговать без анализа рынка и целевой аудитории

Новички часто выбирают товар, который, по их мнению, быстро принесет прибыль, но не учитывают спрос аудитории. Перед началом бизнеса важно проанализировать рынок с помощью профессиональных сервисов, таких как Moneyplace, чтобы определить прибыльные категории и предпочтения покупателей.

В Moneyplace есть уникальная нейросеть «Автопоиск ниш» для поиска самых востребованных ниш в реальном времени. Найти ее можно в левом боковом меню сервиса в разделе «Ниши».

Ошибка №2: Игнорировать unit-экономику и устанавливать цены наобум

На Wildberries цены на один товар могут сильно варьироваться. Чтобы успешно разместиться на платформе, нужно учесть:

• себестоимость товара

• логистику и хранение

• упаковку

• рекламный бюджет

• комиссии и налоги

• участие в акциях

• процент брака

«Калькулятор прибыли» Moneyplace поможет рассчитать маржинальность и определить оптимальную скидку. Помните: цена должна быть конкурентоспособной, избегайте как завышенных, так и слишком низких цен.

Найти баланс поможет график средневзвешенной цены в Moneyplace.

Ошибка №3: Доверять всё Wildberries

Маркетплейсы берут на себя многие бизнес-процессы, но расслабляться нельзя. На Wildberries часто возникают технические проблемы, требующие личного вмешательства. Важно контролировать качество упаковки и маркировки, своевременно пополнять склады и следить за изменениями правил, чтобы избежать потерь.

Ошибка №4: Не считаться с конкурентами

Новичкам на Wildberries нельзя полагаться только на удачу. Высокая конкуренция требует внимательного анализа. Используйте инструменты Moneyplace для конкурентного анализа, чтобы находить ниши с умеренной конкуренцией и изучать стратегии соперников. Это поможет быстрее достичь стабильного заработка.

Ошибка №5: Не работать постоянно с карточкой товара

Визуал и описание товара нужно регулярно обновлять, так как появляются новые селлеры и меняются тренды. Семантическое ядро также требует обновления, чтобы соответствовать изменяющимся условиям ранжирования.

Выходить или не выходить на маркетплейсы?

Выход на маркетплейсы может быть отличной возможностью для новичков, так как это позволяет быстро получить доступ к широкой аудитории и увеличить продажи. Однако перед этим важно тщательно подготовиться: изучить конкурентов, оптимизировать карточки товаров и провести аналитику. С правильным подходом и обучением, маркетплейсы могут стать мощным инструментом для роста вашего бизнеса.

💬 В марте погрузка составила 97,7 млн тонн (-7,2% г/г, в феврале 2024 г. — 87 млн тонн), 10 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, в марте продолжается обвал и это при низкой базе прошлого года. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 18 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка за 2025 г. составляет 277,7 млн тонн (-6,1% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное):

🗄 Каменный уголь — 28,5 млн тонн (-4,7% г/г)

🗄 Нефть и нефтепродукты — 17,1 млн тонн (-7,6% г/г)

🗄 Железная руда — 9,5 млн тонн (0% г/г)

🗄 Чёрные металлы — 4,9 млн тонн (-12,5% г/г)

🗄 Химические и минеральные удобрения — 6,4 млн тонн (+4,9% г/г)

🗄 Лесные грузы — 2,7 млн тонн (+8% г/г)

🗄 Зерна — 2 млн тонн (-33,3% г/г)

🗄 Строительных грузов — 8,2 млн тонн (-18,8% г/г)

➕ В недавнем разборе за 2024 г. про ФосАгро (удобрения) писал, главное для компании, что ЭП с 2025 г. исчезает, и это сэкономит порядка +30₽ млрд, также цены на удобрения растут, поставки по РЖД увеличиваются. Сама компания будет отдавать предпочтение гашению задолженности, а не ее рефинансированию (то есть в 2025 г. FCF будет идти на долги, а не дивиденды), поэтому в выплате финальных дивидендов в долг за 2024 г. целесообразности 0, при такой долговой нагрузки.

➕ Лесные грузы в плюсе, но разве из-за этого исчезнут долги Сегежи? Доп. эмиссия всему голова.

➖ Главный груз РЖД в минусе, угольщикам (Распадская, Мечел) не помогает даже обнуление экспортных пошлин (государство пристально следит за кризисом в угольной промышленности). Всё же санкции, рост тарифов перевозки (южное направление убыточное) и снижение цен сырьё бьёт по заработку компаний.

➖ РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, в феврале 2025 г. добыла нефти — 8,973 млн б/с (-4 тыс. б/с по сравнению с прошлым месяцем), в 2025 г. происходит компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но по сути уже вышли на плато по добыче (в апреле должны приступить к росту добычи сырья), но январские санкции снизили потенциал поставок.

➖ Чёрные металлы и цветные продолжают своё падение на дно, по данным WSA в феврале выпуск стали в РФ падает 11 месяцев подряд, было выпущено 5,8 млн тонн (-3,4% г/г). Минимальные дивиденды ММК за II полугодие 2024 г. намекают на продолжающийся кризис, а отрицательный FCF и отмена дивидендов Северсталью за IV кв. только укрепляет данное утверждение. Проблемы металлургов всё те же (строительная активность замедлилась, цена на сталь продолжает снижаться, новые налоги и перестроение логистики).

➖ В зерне "шикарнейший" минус из-за слабой урожайности.

➖ Строительные грузы полетели вниз из-за того, что с 1 июля завершилась массовая льготная ипотека и видоизменилась семейная, а мы знаем, что, например, у ЛСР доля заключенных новых контрактов в 2024 г. составила 163₽ млрд (-24,5% г/г). Тем самым застройщики пытаются меньше строить, чтобы ограничить предложение и нормализовать спрос.

📌 Роль ВПК и поставки по ж/д первоочерёдные, поэтому некоторые перевозки могут страдать из-за этого, но проблемы происходят и в самой компании (нехватка локомотивов, комплектующих и персонала), но она отмалчивается, не предпринимая никаких к этому действий.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor