OZON + Россия

Однако рынок электронной коммерции все равно далек от насыщения и продолжит рост. Сейчас ее доля составляет 15% от общего розничного оборота, но в течение 5-6 лет должна вырасти вдвое – до 30%.

Рассмотрим факты более подробно на примере "Озона". Почти половина ПВЗ компании находится в малых городах и поселках. И это не просто география – это культурный и экономический сдвиг. Граждане впервые получили доступ к широкой линейке товаров вне зависимости от прописки.

Что касается цифр – у "Озона" все по плану: рост оборота на 30–40% по итогам 2025 года, позитивная динамика по EBITDA, отдельный драйвер – финтех и быстрая доставка через Ozon Fresh. Восток России и Калининград показывают кратный рост. То есть речь уже идет не о масштабировании, а о полном покрытии страны и строительстве новой логистической вертикали.

Особый акцент – на автоматизацию складов. И это, по сути, важнейший элемент здравой миграционной политики. Чем меньше зависимость от дешевого ручного труда, тем устойчивее бизнес и спокойнее общество. Никакого роста на костылях из завозного ресурса быть не должно – только через технологии.

Процесс переезда компании компании в Россию продолжается. Вопрос не быстрый из-за проблем на стороне Кипра, но должен завершиться до конца года. Логично, что компания, имеющая десятки миллионов покупателей среди наших граждан, должна находиться под российской юрисдикцией.

Отдельного упоминания достоин следующий момент. Когда представителю "Озон" на ПМЭФ задали вопрос о возможном возвращении иностранных компаний на российский рынок, он ответил, что как маркетплейс компания готова сотрудничать со всеми, однако основной интерес все равно фокусируется на российских производителях, так как иностранные бренды уже стали на порядок уступать рынок отечественным.

Еще больше интересных материалов в моем telegram-канале "Константин Двинский"

Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

"Озон" запускает массовый сервис отправки личных посылок по всей России. Теперь отправить посылку через "Озон" может любой из 58 млн клиентов маркетплейса – для этого достаточно принести вещь в ближайший ПВЗ. Услуга работает не только внутри региона, но и между регионами.

С финансовой точки зрения решение выглядит перспективно. "Озон" обладает развитой логистической инфраструктурой: склады и ПВЗ присутствуют по всей стране. И, в отличие от "Почты России", у него нет социальных обязательств по содержанию убыточных отделений. Это позволяет компании зарабатывать и вкладывать средства в собственное развитие.

Но сейчас о "Почте России". В 2019 году компания была преобразована из ФГУП в АО. Формально цель – повысить управляемость, раскрывать отчетность по МСФО, привлекать инвестиции, сократить зависимость от бюджета. Такая задумка была бы хороша в том случае, если бы упомянутые цели были реализованы на практике. Но по факту это привело только к отказу от госдотаций при сохранении социальных обязательств. Последовал рост долговой нагрузки и многомиллиардные убытки. Компания оказалась между рынком и государственной миссией – и начала тонуть финансово.

Бывший глава "Почты России" Максим Акимов (до этого был вице-премьером) полностью провалил возложенную на него миссию. Нынешний руководитель Михаил Волков, хоть и является действительно профессиональным управленцем, но время уже упущено. Компания упустила точку выхода в цифру и сейчас в лучшем случае вынуждена только догонять те же маркетплейсы.

По итогам 2024 года "Почта России" при выручке в 225,6 млрд рублей показала убыток в 17,1 млрд рублей (рост в 2,15 раза). Общий объем кредитов и займов вырос со 106 до 126 млрд рублей, а процентные расходы увеличились на 31 % – до 16,9 млрд рублей. В первом квартале текущего года ситуация продолжила ухудшаться: несмотря на инфляцию, упала даже номинальная выручка.

Негосударственные компании электронной коммерции (вроде упомянутого "Озона") уже отъедают сохраняющуюся долю "Почты России" – причем на самых маржинальных и доходных направлениях. Трансформация нужна сейчас. Либо "Почта" становится полноценным коммерческим игроком, либо ей возвращают статус социальной госструктуры с соответствующим бюджетом. В противном случае продолжится стагнация, банкротство филиалов и выдавливание частными сервисами. Тогда скопившиеся проблемы будет решать сложнее – и с гораздо большими финансовыми затратами.

Еще больше интересных материалов в моем telegram-канале "Константин Двинский"

Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

Ассоциация компаний розничной торговли (АКОРТ) обратилась в Правительство с просьбой лишить маркетплейсы возможности за свой счет устанавливать скидки на товары в 30–50 %. По мнению представителей розничных компаний, таким образом онлайн-площадки демпингуют, переманивают покупателей и тем самым вытесняют их с рынка.

АКОРТ в своем обращении объясняет: из-за разного правового регулирования офлайн- и онлайн-торговли и разного оформления договорных отношений с партнерами у традиционной розницы нет возможности делать такой дисконт, который позволяют себе маркетплейсы.

Не знаю, почему у традиционной розницы якобы нет возможностей делать существенные скидки на продаваемую продукцию. Но даже если и так (что сомнительно), то 30-50% на маркетплейсах на широкую категорию товаров нет уже давно. Остались разве что точечные истории.

Вообще непродовольственный ритейл в скором времени окончательно проиграет маркетплейсам. Яркий пример – Fix Price, который больше зарабатывает именно с непродовольственных товаров. За первый квартал 2025 года его выручка увеличилась всего на 3,9% до 74,4 млрд рублей. То есть, даже меньше, чем инфляция. EBITDA тоже выросла на 2,7% до 10 млрд.

Зато Ozon показал в первом квартале рост выручки на 65% (!) до 202 млрд рублей, увеличив показатель EBITDA на 220% (!) до 32,4 млрд рублей. Как раз недавно разбирал результаты второго по величине маркетплейса.

Дело здесь вовсе не в регулировании и не в скидках. А в том, что по непродовольственному сегменту маркетплейсы удобнее для граждан. Более того, они осуществляют серьезные инвестиции в свое технологическое развитие, в то время как традиционная розница застряла в 2000-2010-х годах. По крайней мере, у крупных сетей были все возможности хотя бы частично развернуться в онлайн.

Что касается продовольственного ритейла, то здесь по понятным причинам онлайн не сможет занять больше половины рынка. По крайней мере, в обозримой перспективе. Но до 20% нарастить свою долю может. Правда, не благодаря маркетплейсам. Крупнейшие торговые сети вроде X5, "Магнита" и "Ленты" наращивают интернет-продажи, поскольку понимают, что на этом поле могут появиться конкуренты. Таковым сейчас частично можно назвать только "Яндекс", но его модель отличается от того, что происходит в непродовольственном сегменте. И вышеуказанные сети активно работают с российским IT-гигантом.

Поэтому все разговоры о том, что маркетплейсы якобы играют в нечестную конкуренцию – разговоры в пользу бедных. До этого они сделали огромные инвестиции в свое развитие и сейчас начинают получать ожидаемый результат. И то, что традиционная розница хочет административно повлиять на работу маркетплейсов – яркий показатель проигранной ими конкуренции.

Еще больше интересных материалов в моем telegram-канале "Константин Двинский"

Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

Тема маркетплейсов и прочего рынка e-commerce в последние дни не отпускает.

Сегодня стало известно, что структура под управлением Россельхозбанка (РСХБ) купила 50% акций "Авито" у холдинга Kismet Capital Group (KCG) Ивана Таврина. Сделка была закрыта в апреле 2025 года, ее условия не раскрываются. Появление РСХБ в капитале "Авито" не случайно: еще на этапе выкупа сервиса у иностранных владельцев (южноафриканский холдинг Naspers) "Кисметом" именно РСХБ профинансировал эту сделку, а затем выступал финансовым партнером "Авито".

По итогам 2023 финансового года (последние данные) выручка "Авито" составила 100,9 млрд рублей, а само предприятие вошло в ТОП-4 самых дорогих компаний Рунета с оценкой около 400 млрд рублей (по версии Forbes). Теперь, после захода в капитал РСХБ, в планах у "Авито" проведение IPO и выход на зарубежный рынок.

На прошлой неделе "Восток Инвестиции", получившие активы фонда Baring Vostok, продали долю в Ozon в 27,7% за 38,2 млрд руб. Главное условие сделки выполнено – покупатель не санкционный. Кто именно стал покупателем – информация пока не раскрывается. Текущая капитализация Ozon составляет 805 млрд рублей, выручка за 2024 год – 615 млрд рублей.

До конца 2025 года "Озон" должен переехать с Кипра в Россию. Думаю, тогда же станет известен покупатель указанной выше доли. Предположу, что он также связан с государством.

Итак, какой мы видим процесс. Рынок электронной коммерции под косвенный контроль берет государство. В акционерном капитале крупных игроков мы видим либо прямое участие госкомпаний, либо это участие является неформальным. Подобный ход событий является позитивным. С одной стороны, на рынке сохраняется острая конкуренция. С другой – государство получило рычаги влияния, чтобы его упорядочить и покончить с сохраняющимися элементами хаотизации.

Как недавно заявил Максим Орешкин, развитию маркетплейсов и прочих участников электронной торговли мешать не нужно, но постепенно порядок наводить необходимо. Именно это сейчас и происходит.

Еще больше интересных материалов – в моем telegram-канале "Константин Двинский"

Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!