Деньги + Спекуляция

Невероятная доходность в 1500% за 2 года при непропорционально низком риске, такое возможно? На прошлой неделе посетил лекцию одного профессора МГИМО и открыл для себя новое направление для инвестиций — PRE-IPO рынок.

IPO

Чтобы поговорить об PRE-IPO, вспомним, что же такое IPO (Initial Public Offering) — это первичное публичное размещение акций компании (эмиссия). То есть компания в первый раз выпускает свои акции на рынок, чтобы их могли купить инвесторы. После выхода на биржу меняется статус компании — из частной она становится публичной, а ее акции свободно торгуются на бирже и могут быть куплены кем угодно.

"Покупай на хаях, катайся на ..", точнее "Покупай на лоях, продавай на хаях".

Так гласит трейдерская пословица, означающая что нужно закупаться по самой низкой цене, а продавать по высокой. Подвоха нет и всё просто. Однако, что происходит при IPO. Сам по себе данный процесс очень сложный и длится от 2 месяцев до нескольких лет.

При этом компания, выходя на IPO, достигает локального максимума упоминаемости в СМИ, а чрезмерный ажиотаж — уже признак того, что компания не в низшей точке продажи. Да, первоначальная цена не берется с потолка, и андеррайтеры (компании, обеспечивающие размещение акций на бирже) выставляют её на основе различных экономических метрик, мультипликаторов, оценок. Но если посмотреть статистику цен при IPO и уже после, то увидим, что цена очень часто падает после затухания ажиотажа.

IPO ВТБ, начальная стоимость акции 13,6 копейки, через год 3 копейки.

IPO НК Роснефть — такая же ситуация.

Акции Facebook вскоре после IPO понизились на 38 процентов.

Акции Yandex — понизились на 40 процентов.

В перспективе невидимая рука рынка оценит компанию справедливо, но на IPO не профессиональным трейдерам участвовать не рекомендовано. Однако, если компания выходит на IPO, значит у неё успешная бизнес-модель и в подавляющем большинстве долгосрочно она будет расти и увеличивать свою прибыль. Правда окупаемость инвестиций может быть крайне длительной при покупке в неудачный для этого период времени. Как быть, если компания заинтересовала, а покупать по завышенной цене на IPO не хочется?

PRE-IPO сделки

о того как компания стала публичной и выпустила свои акции на бирже, тем не менее имеется возможность выкупить долю в непубличной компании, но для этого вы должны состоять в списке Forbes или не должны? Существует ограниченное число брокеров, которые предоставляют возможность купить в том числе и американские компании до того, как они вообще официально заявили об IPO. И уже покупая не размещенный на бирже новый Амазон или Теслу можно кратно увеличить вложенные средства.

Как работают PRE-IPO брокеры. Схема довольно тривиальная:

1. Представители брокера анализируют рынок, вычисляют потенциальные компании на IPO.

2. Договариваются с ними о выкупе доли компании.

3. Выкупленную долю делят по лотам и продают частным лицам. Часть доли они оставляют у себя в портфеле, поэтому брокеры заинтересованы в том, чтобы более тщательно подходить к поиску перспективных компаний.

Подводные камни

Где доходность там и риск. Так как компания не торгуется на бирже, то реальная стоимость компании не очевидна и определяется косвенными методами, а это значит, что PRE-IPO сделки — это самый настоящий кот в мешке. По пути к IPO могут возникнуть множество форс-мажоров при которых компания не захочет или не сможет выйти на биржу, в PRE-IPO сделках дата IPO не объявлена, есть план в управленческом отчете, что через N месяцев/лет будет произведет листинг.

Поэтому можно выделить следующие минусы:

- временные издержки;

- низкая ликвидность акций;

- относительно высокая цена входа;

- риск банкротства компании.

К преимуществам относится — высокая доходность (пример — доходности по акциям DoorDash 1754% в момент выхода компании на биржу и 2772% — через неделю после).

Как и любые инвестиции, они должны осуществляться на основе рационального решения, сопоставляя возможности и воспринимая риск потерь. Совет: если вдруг захотите инвестировать в высоко рисковый актив, то он не должен составлять более 5% вашего капитала. Рынок PRE-IPO сделок всё ещё довольно сырой и пока что его механизмы не отложены, как при IPO, но как новое направление для инвестиций крайне интересен.

Приветствую, мою любимую Лигу Геймеров. Никогда не пишу комментариев, но случилось радостное событие, так что даже решил зарегистрироваться и написать пост.

В ноябре прошлого года, ещё до старта продаж новых консолей, увидел какой ажиотаж вокруг них. Понял, что Sony на рекламу решили не скупиться (когда даже малоизвестные блогеры на Ютубе трубили о том, каким же шикарным будет некстген). Припомнив, какой был бешеный спрос во времена запуска PS4, решил что с релизом PlayStation 5 желающих приобрести недоступный товар будет ещё больше.

Посмотрев на свой депозит в банке и осознав, что процент с него не покрывает даже годовую инфляцию, решил куда-то вложить эти деньги и в итоге предзаказал в Ситилинке аж 40 приставок, на все свои сбережения. Жена, как узнала, чуть не убила))) Мол твои железяки будут никому не нужны уже к Новому Году. Я её успокоил, напомнив, что я в конце концов на экономиста учился в университете и деньги из семейного бюджета всегда разумно тратил. 

С октября новостей из Ситилинка не было никаких. Разочаровавшись, уже думал идти и возвращать свои деньги. Но вчера поступил долгожданный звонок из магазина - все ваши приставки прибыли, можете забирать. Я радостный приезжаю с товарищем на микроавтобусе забирать приставки. Продавцы смотрели чуть ли не с открытым ртом, сказали что нам дико повезло - приставок почти не поступает. В тот же день выставил единым лотом все купленные консоли, уже вечером их забрал магазин в соседнем микрорайоне по 58к за штуку.

Жена сначала не поверила, но потом обрадовалась, мол наконец моё увлечение игрушками не только отнимает время, но ещё и приносит деньги в семью)

Всем удачи и прибыльных инвестиций и покладистых жен. Помните, что даже наше хобби способно иногда приносить деньги.

P.s. фотка не моя, взял из интернета.

Пока пришибленные ковидным годом россияне стенают, глава «Сбера» Герман Греф танцует ламбаду. За неполный год госменеджер нагрел руки на согражданах, увеличив доходы на комиссиях с переводов на 50%. В 2020 году «Сбер» содрал с нас 70 млрд. рублей этих самых комиссий. Его (Сбера) доля доходов в банковском секторе на рынке переводов – аж 70%.

Все остальные банки страны плетутся в сберовском хвосте. Весь год они пытались остаться в плюсе, выдавая льготные ипотеки, кредитуя нищавший бизнес, участвуя в банковском сервисе бесплатных переводов по номеру телефона. И только безжалостный Греф решил не заморачиваться и собирать PZDC-дань со своих клиентов старой гребенкой, не особенно утруждаясь с адаптацией к новым временам.

Времена, может, и новые, но шкуру с вас и нас дерут вполне себе по-старому.

Некто  Ян Арт (главред Finversia) даже статейку написал, где он как бы устроил выволочку "кролику" Грефу, расписав кроме 70 млрд. "комиссионых" другие доходы банка-монополиста.

Можете посмотреть статейку - цЫфирки там забавные. Небольшая цитата:

Сбербанк – это 40% всех кредитов для частных лиц в России и 40% всех вкладов страны. Вклады в 2021 году собираются по ставке чуть больше 4%, кредиты выдаются под 7-10%. Эту разницу банк в основном и «добывает», это его основной продукт. Плюс комиссии за ЖКХ и переводы между людьми. Доход Сбербанка как финансового посредника – это львиная доля заработка.

В целом за 2020 год чистый процентный доход Сбера составил 1,4 трлн руб. (рост на 14,3%), чистый комиссионный доход – 509 млрд руб. (рост на 8,4%). Несмотря на кризис и пандемию коронавируса, собираемость этих денег в 2020 году выросла. А значит Сберу удалось «добыть» денег с населения чуточку больше.

Отвечу. Процент за перевод у Сбера (ну, по крайней мере, я именно такой видел, переводя деньги с другого банка - Сером не пользуюсь) 1%.

А точно один? Точно, если вы переводите 3 т.р. и больше. А нищеброды могут переводить по три тысячи? Могут, но не всегда.

Когда кто-то переводит 100р. другу или бабушка переводит внуку (есть много нищих бабушек с мизерной пенсией, но гигантским желанием помочь маленькому внуку хоть чем-то) те же 100 р., то эти несчастные платят Грефу не 1%, не 3 р., а минималку за перевод - 30 р.

А это 30%.

Как-то читал книжку пи... сволочи и предателя Резуна "Аквариум", где он придумал эпизод с неким дядей Мишей, торговавшем чем-то там на базаре. Этот Миша на вопрос "С чего можно получить больше всего прибыли?" ответил: "С торговли спичками. Они самые дешёвые. Потому и навар с них самый большой".

Так что, да, Греф имеет миллиарды и с других операций, но навар с комиссий он получает именно за счёт нищебродов со своей минималки. Это я так думаю (с).

p.s. тег "негатив" настойчиво просил проставить робот. Т.к. на пикабушке можно что угодно использовать как предлог для удаления поста, проставим. Тем более речь в посте про спонсора.