Инвестиции в акции

Введение
Золото на пике, а акции золотодобытчиков — нет. Как так? 🧐 Южно-Горная Компания (ЮГК) только что опубликовала отчет за 2024 год: прибыль выросла в 12 раз, но инвесторы не спешат праздновать. Что скрывается за цифрами и стоит ли игра свеч? Давайте разбираться!

💰 Финансы: Блеск и тени

Результаты ЮГК за 2024 год — это история контрастов:

• Выручка: 75,9 млрд (+12%) — рост, но ниже ожиданий.

• Чистая прибыль: 8,8 млрд руб. (в 12 раз больше, чем в 2023!).

• НО! Денежный поток ушел в минус (-1 млрд руб.), а долг вырос до 76,3 млрд (+21%).

Почему так?
Основные причины:
1️⃣ Затраты на запуск ГОК «Высокое» — новый проект съел часть прибыли.
2️⃣ Курсовые разницы из-за валютных колебаний.
3️⃣ Лизинговые платежи — компания активно арендует технику.

👉 Вывод: Рост есть, но риски долга и расходов пока перевешивают оптимизм.

📈 Планы на 2025: Свет в конце шахты?

ЮГК обещает увеличить добычу золота на 13–35%. Главные драйверы:

• ГОК «Высокое» — выйдет на полную мощность.

• Хакасские активы — новые месторождения в разработке.

• Снижение Capex — инвестиционные расходы должны сократиться.

А еще:

• Компания вошла в индекс Мосбиржи (IMOEX) — это привлечет институциональных инвесторов.

• Крупный акционер — «ААА Управление капиталом» (входит в группу Газпромбанка) — сигнал доверия.

Но! Если цены на золото замедлят рост, а расходы останутся высокими, планы могут «покрыться пылью».

📊 Акции ЮГК: Почему они в стагнации?

С февраля 2024 года котировки топчутся на месте:

• Поддержка: 0,6 руб. за акцию.

• Сопротивление: 0,8 руб. — пробить не могут уже полгода.

В чем загвоздка?

• Золото vs акции: Даже при росте цены металла, акции добытчиков отстают из-за долгов, операционных рисков и макрофакторов.

• Пример: Полюс Золото — фаворит рынка — тоже не всегда синхронен с котировками золота.

Стоит ли ждать прорыва? Всё зависит от отчетов за 2025 год. Если ЮГК выполнит план по добыче и сократит долю долга, акции могут рвануть вверх. Но пока — ставка на терпение.

💡 Что делать инвестору?

• Вариант 1: Купить на поддержке 0,6 руб. и ждать роста к 0,8–1 рублю (потенциал +33%).

• Вариант 2: Следить за отчетами по добыче и долгу — любые позитивные сдвиги станут сигналом.

• Вариант 3: Рассмотреть другие золотодобывающие компании (например, Полюс), где риски диверсифицированы.

❗ Важно: Рынок акций — не фьючерсы на золото. Здесь играют роль долги, менеджмент, геополитика и даже курс рубля.

🎯 Итог: Стоит ли играть в золотую лихорадку?

ЮГК — это высокий риск и возможная высокая награда. Компания растет, но вместе с долгами. Золото бьет рекорды, но акции пока не спешат.

Самый главный вопрос: Готовы ли вы ждать, пока «Высокое» и Хакасия раскроют потенциал, или ищете более стабильные активы?

🔥 А вы как думаете?
Доверились бы вы ЮГК на текущих уровнях? Или считаете, что золото лучше покупать в слитках? Пишите в комментариях — обсудим! Либо можете посетить наш канал, где больше технической информации!💬

P.S. Инвестиции — всегда риск. Статья — не рекомендация, а повод задуматься. Изучайте компании, прежде чем принимать решения!

• Снижение дохода от банковских вкладов. Льготный период по кредиту на 3,8 млрд рублей истёк, депозитная ставка активно снижается.

• Изменение ставки налога на прибыль. С 2025 года ставка налога на прибыль составляет 5% вместо 0% ранее.

Как видим, не все так гладко, как может показаться при поверхностном обзоре. Проблем у компании достаточно, как и у всего российского IT-сектора в частности.

С начала года большинство бумаг этих компаний отстают от общерыночного роста. Это связано с опасениями инвесторов относительно геополитической разрядки и возможного возвращения иностранных вендоров — фактор, который потенциально может усилить конкуренцию.

📍 Из позитивного: СД Астра принял решение о проведении обратного выкупа акций:

• Размер выкупа — до 2 млн акций, что эквивалентно примерно 1% уставного капитала.

• Цель — реализация программ долгосрочной мотивации менеджмента и ключевых сотрудников.

Предполагается выкуп порядка 500 тыс. акций, что соответствует количеству ценных бумаг, которые уже были переданы топ-менеджменту и ключевым сотрудникам в 2024 году в рамках долгосрочной программы мотивации.

Это решение может поддержать котировки от дальнейшего поиска дна и в целом, служит хорошим сигналом символизирующим некую недооценённость акций данного эмитента. При всех известных вводных, считаю, данные значения интересными для формирования долгосрочной позиции. Всех благодарю за внимание.

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

'Не является инвестиционной рекомендацией

Всем привет! Сегодня сделаю фундаментальный анализ компании «Мосбиржа».

Введение  

Московская Биржа (MOEX) — ключевой игрок российского финансового рынка, чьи акции традиционно привлекают внимание как частных инвесторов, так и институциональных фондов. В 2024 году компания оказалась в центре внимания на фоне рекордных процентных ставок ЦБ, достигших 21%. Но как эти условия повлияли на её результаты? Можно ли рассматривать акции Мосбиржи как перспективный актив для инвестиций? Разберёмся в деталях, анализируя финансовые показатели, дивидендный потенциал и риски.  

Основной раздел  

1. Финансовые достижения: Рекорды на фоне высоких ставок.  

2024 год стал для Мосбиржи периодом впечатляющих результатов. Рост ключевой ставки до 21% создал уникальные условия для генерации доходов:  

- Комиссионные доходы (+20,5%, 62,9 млрд руб.) — рост обеспечен активностью клиентов и запуском новых продуктов, включая фьючерсы на валютные пары и ESG-инструменты.  

- Процентные доходы (+57,8%, 81,9 млрд руб.) — ставки ЦБ стали главным драйвером, увеличив маржу от размещения клиентских средств.  

- Чистая прибыль (+30,4%, 79,2 млрд руб.) — исторический максимум за всё время работы биржи.  

Кроме того, компания укрепила позиции в секторе IPO, проведя 13 первичных и 4 вторичных размещения. Количество частных инвесторов выросло до 35,1 млн., что подтверждает растущий интерес к фондовому рынку.  

Почему акции Мосбиржи реагируют на ставки?  

Высокие процентные ставки увеличивают доходность депозитов и облигаций, что стимулирует активность на бирже. Однако это палка о двух концах: снижение ставок в будущем может ударить по прибыли.  

2. Инвестиции в развитие vs. Рост расходов: Где баланс?  

Несмотря на рекордные доходы, инвесторов настораживает динамика затрат:  

- Операционные расходы (+61%, 46,3 млрд руб.) — включая рост трат на персонал (+64%) и маркетинг (+236%).  

- Соотношение затрат к доходам: 31,9% (против 27,4% в 2023 г.).  

Компания объясняет это инвестициями в цифровые платформы и привлечение новых клиентов. Например, в 2024 году был запущен сервис мгновенных переводов для частных инвесторов. Однако в 4К2024 проявились тревожные сигналы:  

- Снижение EBITDA на 10%, чистой прибыли — на 13,3%.  

- Падение процентных доходов на 14,3% из-за сокращения остатков на счетах.  

Эти факторы ставят под вопрос возможность сохранения темпов роста в 2025 году.  

3. Дивиденды: 9% доходности и риски.  

Мосбиржа традиционно привлекает инвесторов щедрыми выплатами. По итогам 2024 года:  

- Выплата: 17,3 руб. на акцию (50% от чистой прибыли).  

- Дивидендная доходность: ~9% — вдвое выше среднего показателя по рынку.  

Однако будущее выплат зависит от монетарной политики ЦБ. Если ставки начнут снижаться, чистая прибыль может сократиться, а вместе с ней — и дивиденды. Уже в 4К2024 негативная динамика клиентских остатков показала, что инвесторы стали осторожнее.  

4. Акции Мосбиржи: Оценка и прогнозы.

Сейчас бумаги торгуются с P/E = 5,5x, что ниже среднего значения за последние 5 лет (7x). Аналитики видят потенциал роста до 210 руб. за акцию (+10%), но с оговорками:  

- Сильные стороны: Монополия на российском рынке, диверсификация доходов (биржевые сборы, клиринговые услуги, данные).  

- Риски: Зависимость от ставок ЦБ, волатильность клиентских активов, рост конкуренции со стороны fintech-стартапов.  

Для долгосрочных инвестиций важно, чтобы менеджмент смог удержать расходы под контролем и усилить позиции в сегменте цифровых услуг.  

Заключение  

Мосбиржа в 2024 году доказала, что способна извлекать выгоду из макроэкономической турбулентности. Однако инвесторам стоит учитывать два сценария:  

1. Снижение ставок ЦБ — прибыль и дивиденды начнут сокращаться, а акции могут потерять привлекательность.  

2. Сохранение ставок на высоком уровне — компания продолжит генерировать сверхдоходы, но расходы требуют внимания.  

Кому подойдут акции Мосбиржи?  

- *Консервативным инвесторам* — высокая дивидендная доходность.  

- *Спекулянтам* — возможность играть на волатильности в периоды изменений ставок.  

Перед вложением рекомендуется отслеживать ключевые метрики: динамику операционных расходов, остатки на клиентских счетах и заявления ЦБ. В условиях неопределённости акции Мосбиржи остаются интересным, но рискованным активом, где успех зависит от своевременной реакции на изменения рынка.  

Инвестируйте осознанно, диверсифицируйте портфель и помните: даже монополисты не застрахованы от внешних шоков.  

*Статья носит информационный характер. Не является рекомендацией к покупке или продаже ценных бумаг.*

🔥 Мой Телеграм канал: https://t.me/BirgewoySpekulant

Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал дивиденды за 2024г в размере 34,84 руб на обычные  и привилегированные акции. Дивидендная доходность может составить 11,4%, ГОСА - 30 июня, отсечка - 18 июля.

Отличнейшая новость. Сбербанк - самая большая позиция в моём портфеле (хоть мне это порой и не очень нравится). Продолжаю удерживать 960 и 950 акций Сбербанка преф/обычка. То есть всего на мою долю может причитаться 66544,4 руб дивидендов.

22.04.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Совет директоров компании Ростелеком принял новую трехлетнюю дивидендную политику на 2024-2026 год, согласно которой компания будет стремиться (всегда радует эта формулировка) совокупно выплачивать не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

То есть новая дивидендная политика будет распространяться на выплаты дивидендов в 2025, 2026, 2027 годах.

В принципе, ничего прорывного не произошло, компания просто затвердила на бумаге требования по выплатам акционерам, не ниже уровня, рекомендованного Росимуществом и Правительством Федерации для компаний с госучастием.

Есть конечно и возможность выплачивать больше, но выплачивать пока особенно не с чего.

Исходя из результатов работы компании за 2024 год, Ростелеком может заплатить 3,4 руб. на акцию, дивдоходность 5,6% по обыкновенным и 6,1% по привилегированным акциям.

Разумеется, это совсем не та дивидендная доходность, которую хотелось бы увидеть инвесторам, но тут нужно учитывать, что в прошлом году у Ростелекома сильно выросли расходы на обслуживание долга и фонд заработной платы. Если в дальнейшем ожидаем снижение ключевой ставки ЦБ, то это положительно отразится на ЧП компании. Также, полагаю, в обозримом будущем, на IPO будет выведен ЦОД компании, что поможет раскрыть её акционерную стоимость.

Имею в портфеле небольшую позицию по Ростелекому-п, и планирую дальше понемногу увеличивать её в противовес опасного МТС, которого у меня пока кратно больше.

21.04.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

История 1 — отражение

@ holoroad

Маленькая дочка почти научилась ходить и всюду телепалась за мной. Я не курил при ней. Ходил на балкон, а она, прильнув к стеклу, смотрела на меня и ждала, когда я докурю и выйду к ней. И в какой-то момент она начала повторять за мной вот эти движения. Маленький человечек, ей было года полтора или два, прикладывала воображаемую сигарету к губам, а потом делала вид, что выпускает дым. И весело так на меня смотрела, сквозь стекло балконной двери. Ей нравилось все, что со мной связано, и она подражала всем моим действиям. Я курил уже двадцать лет и, конечно, делал множество попыток бросить до этого. Но в этот раз у меня в первый раз появилась по-настоящему важная причина бросить. Это важно для человека, который безгранично мне доверяет. С тех пор прошло почти десять лет, в течение которых я не сделал ни одной затяжки.

Решение бросить курить — одно из лучших, которое вы можете принять для своего здоровья, будущего и близких. Но справиться с зависимостью только потому, что «это вредно» будет тяжело. А вот если хотите не задыхаться, поднимаясь по лестнице, или волнуетесь за своего ребенка, которые вдыхает табачный дым, — уже другое дело.

Сформулируйте, что для вас значит отказ от никотина. Это может быть желание прожить дольше, избавиться от проблем со здоровьем, выглядеть моложе, сэкономить деньги или защитить близких от пассивного курения. Напоминание об этой причине повесьте на видное место.

История 2 — список

@ maxneb

Беременность жены, рождение ребенка, здоровье, деньги — ничего не было веским поводом бросить окончательно. Постоянно срывался. Помогло составить список, что теряю и что получаю от сигарет, и понимание, что хотя бы одна затяжка — и все насмарку: пару месяцев буду курить. Только список и его осознание. Для каждого он свой. И постоянное обращение к нему. После составления списка курил еще. Но он как заноза висел в голове с вопросом «зачем?»... Так, что-то щелкнуло и сейчас не тянет. Иногда тянет физически, но осознание бесполезности курения сразу глушит позывы. Полгода, полет нормальный...

Бросать на авось — идея, которая подойдет не всем. Нужно понимать, что делать в трудные моменты:

• Определите дату отказа. Подготовьтесь морально, уберите сигареты, зажигалки, пепельницы.

• Замените привычки. Сигарету в руках можно заменить орешками, палочками морковки, жвачкой или даже кубиком льда.

• Займите время. Вспомните, чем вы любили заниматься: спорт, хобби, прогулки.

• Планируйте, что делать при тяге. Она длится всего 3–5 минут. Дыхательные практики или звонок другу помогут пережить сильное желание закурить.

• Откажитесь от «наградных сигарет». Одна затяжка и вы откатитесь назад.

Можно бросить резко, «с понедельника», или постепенно, снижая количество сигарет до нуля. Главное — определиться и не отступать.

История 3 — переключение

@ Spaka

45 лет, стаж 30. Пытался завязать много раз, потом понял, что после каждой попытки бросить, курить начинаешь больше. Как ребенок, которому не дают вкусняшку, а она случайно попала ему в руки. Из чего мозг сделал вывод: не уверен — не бросай. Потом стал замечать, что организм уже стал сам просить перестать курить. По утрам было очень неприятно во рту, удовольствие после сигареты стало короче, а негатив, приходящий следом, ощутимее: неприятные ощущения в горле, боли миндалин, страх схватить онкодиагноз. Хотя врачи говорили, что все ок, в голове-то гоняешь мысли. Я решил попробовать обмануть сам себя. Не делать из процесса отказа какого-то события. Бросить так, как будто это и должно было произойти, но ты не знаешь когда. Про себя помолился, как сумел, и попросил помощи, хитро прищурил глаз и в момент, когда забыл купить про запас (оставалась пара штук в пачке), просто перестал курить. Мне теперь даже странно, как я раньше это делал. Так и живу почти два года. Кстати, раньше в момент завязки курящих ненавидел, дым был очень противен, до тошноты. Теперь все равно. Присоединяйтесь ;)

Есть несколько стратегий отказа от курения:

• Резкий. Эффективный и решительный подход.

• Постепенный. Сначала — меньше сигарет, потом — меньше затяжек. И так до нуля.

• Психологическая замена. Каждая сигарета — это ритуал. Найдите для каждого из них «здоровую замену».

• Медикаментозная терапия. При сильной зависимости врач может порекомендовать никотинозаместительную терапию (пластыри, таблетки, жвачки) или препараты, которые помогают справиться с синдромом отмены. Но любые лекарства принимаются только по рекомендации специалиста.

Каждый, кто хочет оставить зависимость в прошлом, может обратиться в центры здоровья, которые работают при поддержке нацпроекта «Продолжительная и активная жизнь», и получить необходимую помощь специалистов. Адреса доступны на официальном портале Минздрава России о здоровье: takzdorovo.ru. Также можно позвонить на горячую линию по отказу от зависимостей 8 800 200-0-200.

История 4 — форма

Аноним

Курила электронки 2 года как замену обычным сигаретам. Думала, что это не так дорого, не так вредно да и для девушки вроде более привлекательно: не пахнут волосы и руки. А потом решила привести свое тело в форму. Стала ходить в зал и поняла, что задыхаюсь на первом же упражнении, хотя женщины гораздо старше меня бодрячком. Было очень тяжело слезть. Друзья советовали заменять сигаретами. А потом уехала в отпуск в страну, где нельзя покупать электронки, отвлеклась, и после возвращения уже не тянуло. Даже на тусовках, где все дымят.

За модными гаджетами и фруктовыми ароматами скрывается химическая бомба, разрушающая организм быстрее, чем обычные сигареты. Электронные сигареты активно продвигаются производителями как «безопасная» альтернатива сигаретам. Но курение вейпа может обернуться серьезными проблемами: от кашля и одышки до поражения сосудов и дыхательных путей.

«Особую тревогу вызывает рост потребления табачных изделий и электронных сигарет. Согласно исследованию, проведенному в нашем Центре, 36,8% курильщиков потребляют одновременно и табак, и электронные сигареты. Среди молодежи в возрасте 25-39 лет этот показатель превышает 45%. Электронные никотиносодержащие и безникотиновые устройства поражают сердце, сосуды, дыхательную систему и ДНК организма не менее пагубно, чем традиционные сигареты, а в ряде случаев способны вызывать острые состояния, включая сосудистые поражения и летальные исходы» – рассказывает руководитель Центра профилактики и контроля потребления табака НМИЦ терапии и профилактической медицины Минздрава России Маринэ Гамбарян.

История 5 — пари

@ kernima

Вроде не было никаких серьезных предпосылок, чтобы бросить. Да и чтобы начать: просто все вокруг курили, думал, это сейчас тренд. А потом как-то сидели в баре и решили поспорить с некурящим другом. Он затирал, что моя жизнь из-за электронки катится ко дну, я — доказывал, что это всего лишь маленькая шалость. В общем поспорили на пять тысяч. Чтобы было легче и можно было отвлечься, начал бегать по утрам. Друг проиграл, а я возвращаться к курению не стал. Вдруг снова у еды появился вкус, я начал высыпаться и больше не устаю на втором лестничном проеме. Короче, советую!))

Сульфат никотина, один из компонентов электронных сигарет, раньше использовали как пестицид, но запретили из-за высокой токсичности. Жидкость для «электронок» содержит и опасные химикаты вроде пропиленгликоля, ацетальдегида и акролеина — промышленных веществ, способных вызывать воспаления, поражения органов и мутации клеток. Ароматизаторы, создающие иллюзию безвредности, на деле могут привести к более тяжелой интоксикации, чем при курении сигарет. А еще вейпы содержат не природный, а синтетический никотин — солевой. Он быстрее всасывается, дольше выводится и вызывает зависимость стремительнее.

Когда организм отвыкает от никотина, бывает нелегко: люди становятся раздражительным и нервозными, быстро устают, возникают сухость во рту, кашель, трудности с концентрацией. Важную роль в борьбе с этими симптомами играет питание. В рацион стоит включить овощи, фрукты, орехи, семечки. Клетчатка способствует очищению организма от токсинов. Важно питаться сбалансировано: с достаточным количеством белков, жиров, углеводов и витаминов. Лучше временно исключить продукты, усиливающие удовольствие от табака (например, мясо), а также отказаться от алкоголя, кофе и крепкого чая. Они могут спровоцировать желание закурить. А вот большое количество воды, травяных чаев и настоев облегчит очищение организма и поможет справиться с сухостью во рту.

История 6 — связь

Аноним

Устал курить, понял, что мне это мешает заниматься спортом и в целом комфортно себя чувствовать. Пошел через ассоциации: покурил во время головной боли, и потом через самовнушение дал себе установку, что голова болела от курения. Звучит странно, конечно, но это сработало. Никотиновую зависимость снижал постепенно через редкое курение кальяна (2-3 раза в неделю с последующим уменьшением).

Чтобы добиться успеха в отказе от курения, стоит подготовиться. Обязательно расскажите о своем решении друзьям и близким — поддержка со стороны очень важна. Если вы уже предпринимали попытки бросить, вспомните, что тогда пошло не так, и постарайтесь не повторять этих ошибок.

Разберитесь, что именно тянет вас к сигарете: скука, стресс, привычка? Когда вы это осознаете, будет легче подобрать альтернативные действия — прогулку, книгу, разговор с близким. Учитесь распознавать моменты, когда особенно хочется закурить, и переключаться на что-то другое. Можно подключиться к программам или группам поддержки — это поможет не сдаваться. И главное: уберите из дома все сигареты.

История 7 — вершина

Аноним

Поднимался с сыном по Пушкинской тропе на гору Железная. Мне лет сорок пять было, идем общаемся, сын бегает туда-сюда. Ну идем короче, а сзади нас догоняет семейная пара, мирно о чем-то щебеча между собой. Догнали и обходят. И так спокойно удаляются… Все бы ничего, но им лет по шестьдесят, если не больше. Я попробовал в их темпе, но задыхаться стал. Короче, поднялся я на гору, спустился, смял пачку и выкинул в мусорную урну. Вот уже 13 лет не курю. Стаж 27 лет.

Курение — это быстро развивающаяся зависимость, схожая по механизму с наркотической. Никотин воздействует на мозг, вызывая кратковременное улучшение настроения, за которым следует упадок сил и потребность в новой дозе. Со временем формируется толерантность, и прежние негативные реакции организма на табак ослабевают. Физическая зависимость сочетается с психологической: сигарета начинает ассоциироваться с отдыхом, решением задач, рутиной. Курение укрепляется поведенческими шаблонами: кофе, вождение, паузы на работе уже не мыслимы без сигареты.

Каждый, кто пытался избавиться от никотиновой зависимости, знает, как это тяжело. Ломка, раздражительность, навязчивые мысли. Даже при переходе на вейпы, иллюзия «меньшего вреда» быстро развеивается: химические коктейли из ароматических смесей также бьют по легким, сосудам и всему организму.

Хорошая новость в том, что вы не одни. В сообществе «Давай бросать» (ВКонтакте и мессенджере Telegram), который работает при поддержке нацпроекта «Продолжительная и активная жизнь» знают, каково бороться с триггерами, искать замену привычке и удерживать себя от срыва. Здесь делятся историями тех, кто смог, поддерживают тех, кто только начал, и помогают разобраться в главном: как пережить отказ без мучений.

Социальная реклама. АНО «Национальные приоритеты», ИНН: 9704007633