Сегодня в выпуске:
— Практически угадали. Но не угадали. Ставка и процентные свопы.
— Сколько стоит недвижка в США?
— Как взять 3-4% за день на безрисковых денежных фондах?
— Про самозанятых.
Доброе утро, дорогие друзья!
Началась последняя рабочая неделя в 2024 году. Мы на финишной прямой.
Ну а мы всё о своем.
Вот казалось бы, инфляция – это исключительно внутренняя российская проблема. Ведь нигде в мире такого нет. В нормальном, понятно, мире.
Поэтому KGW News, близкая к NBC новостная компания из Портленда, штат Орегон, сообщает, что орегонские власти одобрили повышение тарифов Pacific Power на 8,5% с 1 января.
А вот в конце мая KATU News сообщали, что за последние три года расходы клиентов PGE выросли на 43,8%, клиентов Pacific Power – на 35%, а клиентов NW Natural lands – на 42,7%.
Всё это орегонские коммунальщики. Обеспечивают местных юнитов природным газом и электроэнергией.
Друзья, если вы думаете, что мы как-то тут зубоскалим, то нет. Мы просто пытаемся показывать вам мир вокруг.
************************
В пятницу наш с вами Банк России оставил ключевую ставку на уровне 21%. Но перед этим решением днём мы в своём уютном экономическом телеграм-канале MarketScreen писали следующее:
Ситуация на вчера со ставками на процентные свопы fixed-float к ключевой ставке Банка России.
К сожалению, сервис Cbonds убрал из свободного доступа цифровые значения, но нам сейчас они не сильно интересны. Интересно направление. Самые короткие, 3-месячные свопы, резко дернулись вверх за последние 2 дня. Все рассчитывают на повышение ставки сегодня. А до этого, видимо, колебались слегка.
А вот более дальние – годовые, 2-летние, а особенно 3-летние – падают. В общем, крупняк тихонько в перспективе года начинает видеть варианты снижения ставки.
Вообще, о каких свопах я сейчас говорю? Это такой инструмент: IRS RUB vs RUB KEYRATE. Деньги дают в долг, а по ставкам пляшут от ключевой ставки. Там нечто вроде ставок на то, какая она будет в дальнейшем. Рынок этот на Мосбирже называется «Рынок Стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ). Вот там большие дядьки (СЗКИ) хеджируют, к примеру, свои облигации с плавающим купоном. Через вот этот самый процентный своп.
В общем, по факту имеем сказать следующее. Сбил с толку лишь последний скачок на коротких свопах. А так-то намёки на сохранение были. Но мы их не совсем считали. Там, кстати, еще до пятницы пошли вверх ОФЗ, что тоже намекало.
**************************
Эй, Мосбиржа, алё! Ну где ты там?
Давай быстрее уже с фьючами на джюс! Смотри, чо делается там! Мы хотим Иксы. Все хотим.
*************************
Вот интересно получается, Федерезерв роняет ставку, а ипотечная ставка в свою очередь туземунит на локальные максимумы.
По данным опросов от Mortgage News Daily, ипотечная ставка по 30-летним фиксированным ипотекам составила вчера 7,14%, что является самым высоким значением с июля 2024 года.
И снова, мы не зубоскалим. Мы просто рассказываем вам, что в мире происходит.
******************************
На данной картинке показаны расходы США на обслуживание процентных платежей в процентах от всех поступающих налоговых поступлений. А красным обозначен прогноз от Управления Конгресса США по бюджету.
Очевидно, к началу 90-х ситуация складывалась не очень хорошая, и на обслуживание долгов уходило под 20% от налогов. Но (надели шапочку) очень удачно развалился Советский Союз. Откуда потекли рекой деньги, куда потекли рекой товары. И всё начало выправляться.
Сейчас ситуация раскручивается снова в сторону неудобных процентов. Хорошо бы развалить Россию. Но каменный цветок не получается. Не выходит. Есть вариант. Развалить Европу. А то они какие-то очень союзные.
****************************
Вот как вы думаете, если потолок цен на российскую нефть не работает, что надо сделать?
Очевидно же, опустить его пониже.
По словам людей, знакомых с этим вопросом, страны "Большой семерки" изучают способы ужесточения ценовых ограничений на российскую нефть, поскольку «они стремятся лучше понять возможности Москвы финансировать свою войну против Украины».
Рассматриваемые варианты варьируются от полного запрета на российскую нефть до снижения ценового порога с нынешних 60$ до 40$. Люди, которые говорили на условиях анонимности о деликатных переговорах, предупредили, что обсуждения продолжаются и пока нет единого мнения относительно следующего шага.
Так плавненько дойдем до полного запрета России. В начале объявим, что Россия проиграла. Украина убила всех русских. Поэтому России больше нет. Надо будет еще придумать, куда делась территория.
***************************
Радуют подобные картинки.
Время от времени встречаются в зарубежных социальных сетях подобные цветовые сочетания. Можно ли считать это элементом мягкой силы?
Кого-то должно корёжить.
О чём картинка? Да какая разница.
***********************
FMMM ETF
Фонд «Финам – денежный рынок».
Надо делать как надо, а как не надо не надо делать.
Вот 15 ноября я всем писал, что если вы чилите в этом денежном фонде, то ставьте каждый день лимитную заявку на продажу куда-нибудь на несколько процентов повыше, ибо могут случаться забросы, и тогда вы быстро и безопасно поимеете лишний процент денег.
Вот если вы будете делать так, как я говорю, вы будете получать прибыль.
А если не будете делать, как я говорю, к примеру, как я не делаю то, что говорю, поскольку забыл, то будете смотреть, как кто-то другой намазывает икру на икру.
FOMO – боль.
*************************
Давно не писали про недвижимость у них. Пишем. По данным американского ЦИАНа компании Redfin, медианная цена продажи дома составила 383 302$, что на 6% выше, чем год назад. Но ниже максимумов. А вот запрашиваемая цена сильно просела с максимумов. Сейчас она составляет 377 475$. Раньше разрыв между запрашиваемой ценой и продажной был гораздо больше. Очевидно, дело в слабых продажах. Хочешь не хочешь, а приходится снижать цены. Даже стартовые.
************************
Народные облигации.
Сегодня две новости про народные облигации. Но сперва я напомню, что такое народные облигации. Это облигации для населения, которые могут приобрести только физлица, они не обращаются на бирже, не имеют вторичного рынка и их стоимость не снижается. Вложенные деньги можно вернуть в любой момент со всеми накопленными процентами, не дожидаясь даты погашения.
16 декабря был погашен дебютный выпуск народных облигаций Калининградской области. Он был размещен 3 года назад под 9%. Четверть клиентов продержали эти бумаги до гашения.
А во вторник, 24 декабря, Томская область размещает свои народные облигации. Привлекают 1 млрд ₽ под 23%. Купон будет выплачиваться ежемесячно. Срок обращения бумаг составит 1 год и 3 месяца. Единственное ограничение – продажу купленных бумаг можно будет осуществлять после 26 января 2025 года.
Годовая эффективная доходность при реинвестировании купонных выплат составит 25,59% годовых.
По-моему, весьма неплохо. Учитывая возможность реинвестирования, снятия, довнесения.
******************************
Про самозанятых.
Помните, писал в прошлом месяце про резкое падение показателей у самозанятых в октябре. Не могли понять причину. Предполагали даже выход на лимиты годовые. Но вот ФНС добавила данные по ноябрю. И тут резкий взлет.
Выручка составила 216 826 919 982 ₽. Это на 36,7% выше выручки октябрьской. Более того, это максимальные показатели за год, которые достаточно сильно превышают средние цифры. И это выше значений прошлого года. Складывается ощущение, что часть октябрьских данных не попала вовремя в отчёт.
Начислено налогов на 9 685 113 009 ₽, что также на 36,5% выше октября. Ну и чеков, соответственно, выше на 39,7%.
По количеству самозанятых, по рейтингу отраслей информация на данные момент отсутствует. Определенно, проблемы у Платформы поставки данных ФНС России.
В общем, если мы правы, то по декабрю должно быть падение.
***********************
Подъем ключевой ставки – причина инфляции. Правда что ли? Часть 2.
В одном из прошлых эссе я дал расклад по популярной нынче взаимосвязи между повышением ключевой ставки ЦБ и ростом цен. Как обычно, жизнь она нифига не чёрно-белая. Адепты данного нарратива действуют традиционно топорно. Но эффективно. Они берут одну часть, которая явно говорит об имеющем место быть предмете их обожания, и организовывают вокруг этого пляски. С бубном. То, что есть и другая часть, уже не имеет значения.
В итоге, повышение ставки по рублёвым корпоративным кредитам на 1 п.п., с 10,4% (среднее значение в 2023) до 11,4% приведет к росту процентных расходов компании на 9,6%. Что, в свою очередь, потребует прироста выручки на 0,26%. Понятно, тут еще не учтён влияние повышение ставки на снижение роста цен через канал спроса.
Но это у нас. А у них?
Сегодня рассмотрел европейское исследование на предмет аналогичного. Но там дополнительно разделили юриков на юриков с кредитами по плавающей ставке и на юриков с кредитами по фиксированным ставкам.
Всё такое разное.
Спойлер.
На эти две группы рост ставки влияет не одинаково. При увеличении на 100 базисных пунктов (б.п.) ставки денежно-кредитной политики, процентные ставки по кредитам увеличиваются на 70 б.п., если фирма привлекает средства исключительно по кредитам с плавающей процентной ставкой, и на 9 б.п., если она привлекает средства только по кредитам с фиксированной процентной ставкой.
А вот в целом по инфляции один фиг бьет снижением. Но с лагом. В 8 месяцев.
А подробно и с графикам читайте здесь: Sponsr или Boosty.
Короче, опять что-то не складывается. У адептов.
*********************
Камрады, не стесняемся, жамкаем кнопочку "₽ Поддержать". Проекту MarketScreen на пользу, и всем приятно.
Почитать всё раньше и больше можно на моём экономико-познавательном канале — MarketScreen
Еще больше интересной и познавательной инфы я даю здесь: MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers
