Forex + Биржа

Здравствуйте, друзья!

Сегодня отойдём немного от фундаментального анализа. Занятие будет совсем не сложное.

Неприятные события в жизни трейдера.

✅ "Все слышали выражение «поймать лося»? Здесь игра слов — лось и loss (убыток).

Обычно так говорят, когда трейдер закрывает убыточную сделку. Либо руками, либо по «стопу». Но, как всегда, есть нюанс.

❗ Большинство торгующих на рынке не используют stop-loss. По разным причинам. Чаще это психология — кому же хочется принимать убытки? Иногда — часть стратегии. Но если этого не делать и, особенно, завышать объём плюс частые усреднения — в гости заглянут два неприятных "зверя" с именами Margin и Stopout. Давайте сегодня узнаем их поближе. Правда, знакомиться лично не советую.

Margin Call и Stop Out

✅ Торговля на финансовых рынках, особенно с использованием кредитного плеча (леverage), связана с высокими рисками. Два ключевых понятия, с которыми сталкиваются трейдеры на рынке Forex и других платформ с маржинальной торговлей, — это Margin Call и Stop Out. Эти термины описывают механизмы, которые брокеры применяют для защиты как собственных средств, так и капитала трейдера.

✔ Margin Call (маржин-колл) — это уведомление от брокера, сигнализирующее о том, что уровень маржи на торговом счёте упал ниже минимально допустимого значения, установленного брокером (обычно выражается в процентах как Margin Level). Это предупреждение требует от трейдера принять меры: либо пополнить счёт дополнительными средствами, либо закрыть часть позиций, чтобы восстановить требуемый уровень маржи.

💡 Для справки: В ДЦ уровень может быть фактически равен всему депозиту, в то время как у лицензированных брокеров около 100.

Маржа — это залоговые средства, которые трейдер вносит для открытия позиций с кредитным плечом. Например, при плече 1:100 для открытия позиции на $100,000 требуется лишь $1,000 маржи.

Margin Level рассчитывается как:

(Equity / Used Margin) × 100%, где Equity — текущий баланс счёта с учётом открытых позиций, а Used Margin — сумма залога, заблокированная под открытые позиции.

✔ Если убытки по открытым позициям снижают Equity, Margin Level падает. Когда значение достигает порога Margin Call, брокер отправляет вам уведомление.

На сленге, дождались "дядю Колю".

Если не перекрыть часть ордеров или не пополнить счёт для снижения нагрузки - следующем гостем будет Stop Out. При продолжающемся движении против ваших позиций, естественно.

Stop Out

✅ Stop Out — это автоматическое закрытие брокером открытых позиций, когда уровень маржи падает ниже критического порога, установленного брокером (обычно ниже уровня Margin Call, например, 80, 50 или 20%). Это крайняя мера, направленная на предотвращение дальнейших убытков, которые могут привести к отрицательному балансу на счёте.

💡 Опять же, в ДЦ останется дырка от бублика, с лицензией ЦБ РФ сработает при достижении значения около 80-81 % (+-)

Резюмируем.

✔ Для того, чтобы не встречать этих крайне несимпатичных гостей - используйте стоп-лосс.

✔ Если не можете себя преодолеть, по крайней мере следите за объёмом.

✔ Не усредняйте со страшной силой чрез каждые десять пунктов.

❗ По практике, если вы досидели до "звонка от брокера", то принудительное закрытие уже рядом. Везти будет редко. Имейте это ввиду.

Мой опыт.

✅ Увы, мне как вам не повезло. Учился самостоятельно и "лосей", маржинов и стоп-аутов в моём багаже достаточно.

А уж какой минус я отхватил в апреле 2020 при отрицательной стоимости нефти.... До сих пор аукается.

Да, не мог предположить, что такое может быть. Рассчитал весь риск, вложил серьёзные деньги - и на тебе. "Чёрный лебедь" номер 100500.

Будьте осторожны, рынок крайне непредсказуемое чудище.

💡 Не использование SL всегда приводило и будет приводить к печальным последствиям. Учитесь правильно сразу.🤝

Д.З.

Почитайте в сети про "отрицательную нефть" и про самых значимых "чёрных лебедей". Для расширения кругозора пригодится.

Здравствуйте, друзья!

Тема интересная. Интервенции встречаются часто. Что это и как можно их предугадывать - давайте сегодня попробуем определить.

Валютные интервенции: Что это и как они работают?

Валютные интервенции представляют собой действия центральных банков или государственных финансовых органов, направленные на влияние на курс национальной валюты на международном валютном рынке.

Эти меры применяются для стабилизации обменного курса, предотвращения чрезмерной волатильности или достижения определённых макроэкономических целей.

Механизм

✅ Валютная интервенция — это покупка или продажа национальной или иностранной валюты центральным банком на открытом рынке с целью регулирования обменного курса. Интервенции могут быть направлены на укрепление (повышение курса) или ослабление (снижение курса) национальной валюты, а также на поддержание её стабильности в условиях высокой волатильности.

Цель:

1. Стабилизация валютного курса: Сглаживание резких колебаний, которые могут навредить экономике.

2. Коррекция дисбалансов: Противодействие чрезмерному укреплению или ослаблению валюты, влияющему на экспорт, импорт или инфляцию.

3. Поддержание конкурентоспособности экономики: Сохранение привлекательности экспорта через контроль курса.

4. Противодействие спекулятивным атакам: Защита валюты от манипуляций на рынке.

Разновидности:

- Прямые: Центральный банк активно покупает или продаёт валюту на рынке.

- Косвенные (вербальные): Заявления представителей центрального банка о возможных действиях, влияющие на ожидания участников рынка.

- Стерилизованные: Когда влияние интервенции на денежную массу нейтрализуется через другие инструменты (например, операции с государственными облигациями).

- Нестерилизованные: Когда интервенция напрямую влияет на денежную массу в экономике.

✔ Центральный банк использует свои валютные резервы (обычно в долларах США, евро или других резервных валютах) для проведения интервенций.

Укрепление национальной валюты:

- Центральный банк продаёт иностранную валюту (например, USD) и покупает национальную валюту (например, RUB). Это увеличивает спрос на национальную валюту, что ведёт к росту её курса.

Пример: Если российский рубль резко падает, Банк России может продать доллары из резервов, чтобы поддержать рубль.

Ослабление национальной валюты:

- Центральный банк покупает иностранную валюту, продавая национальную. Это увеличивает предложение национальной валюты на рынке, снижая её курс.

Пример: Если японская иена чрезмерно укрепляется, Банк Японии может продавать иены и покупать доллары, чтобы сделать экспорт более конкурентоспособным.

Стабилизация волатильности:

- Центральный банк может одновременно покупать и продавать валюту в небольших объёмах, чтобы сгладить резкие колебания курса.

❗ Интервенции проводятся через коммерческие банки или напрямую на межбанковском рынке. Их эффективность зависит от размера резервов, координации с другими центральными банками и рыночных ожиданий.

Когда центральные банки вмешиваются?

Прибегают к интервенциям в следующих случаях:

1. Чрезмерная волатильность:

- Резкие скачки курса, вызванные спекулятивной торговлей, геополитическими событиями или экономическими шоками.

(В 2014 году Банк России проводил масштабные интервенции для стабилизации рубля на фоне падения цен на нефть и санкций.)

2. Дисбаланс торгового баланса:

- Если валюта слишком сильна, экспорт становится дорогим, что вредит экономике. Если слишком слаба — растёт инфляция из-за удорожания импорта.

(Швейцарский национальный банк (SNB) в 2011–2015 годах активно вмешивался в рынок, чтобы предотвратить чрезмерное укрепление швейцарского франка, угрожавшее экспорту.)

3. Спекулятивные атаки:

- Когда трейдеры или крупные фонды пытаются манипулировать курсом, центральный банк может противодействовать, чтобы восстановить контроль.

(В 1992 году Банк Англии безуспешно пытался защитить фунт стерлингов от спекулятивной атаки, что привело к выходу Великобритании из Европейского механизма обменных курсов (ERM).)

4. Поддержание целевого курса:

- В странах с фиксированным или управляемым валютным курсом интервенции используются для удержания курса в заданном диапазоне.

Например, Гонконгский доллар привязан к доллару США, и Управление денежного обращения Гонконга регулярно проводит интервенции для поддержания этой привязки.

Последствия и примеры

✔ Интервенции часто вызывают резкие скачки цен, что может привести к значительным прибылям или убыткам.

✔ Важно отслеживать новости и заявления центральных банков.

Пример: В 2015 году SNB неожиданно отменил привязку франка к евро, что вызвало скачок курса CHF/EUR на 30% за считанные минуты, разорив многих трейдеров с короткими позициями по франку.

✔ Успешные интервенции могут развернуть тренд или закрепить новый уровень цен, что требует от трейдеров корректировки стратегий.

Например, в 2003–2004 годах Банк Японии активно продавал иену, что временно останавливало её укрепление. Один из самых хитрых и часто вмешивающихся ЦБ в мире, кстати.

Подводим итоги

✅ На самом деле, предвосхитить надвигающуюся угрозу со стороны интервенций достаточно сложно. Особенно, если они вербальные. Непонятно, когда они могут возникнуть и к каким приведут последствиям.

Теоретически, по валютным парам, можно ожидать в момент сильнейшего ослабления или роста валюты. Такая картина сейчас по многим парам с йеной и франкам.

✔ Можно взять индексы. SP500 сейчас на максимальных своих значениях. Сбросят особо удачливых покупателей обязательно.

✔ В криптовалюте своя песня, но, тем не менее, и там мы часто можем наблюдать похожую картину. Впрочем, про "выносы" мы с вами ещё будем выяснять отдельно. Там тоже есть много чего интересного.

Д.З.

1. Открытие и закрытие. Пару раз в неделю используйте "отложки".

2. "Уровни". Еженедельно просматривайте максимально возможное количество различных инструментов. Пробуйте найти изменения и торговые возможности на старших ТФ.

Здравствуйте, друзья!

✅ Сегодня разберёмся, что такое Non-Farm Payrolls (NFP) и другие индикаторы занятости, как они отражают состояние экономики и почему влияют на рынок и, особенно, на движения валют.

Данные по занятости — один из главных индикаторов здоровья экономики. Они показывают, сколько людей работает, сколько зарабатывает и как меняется рынок труда.

❗ В США ключевым показателем является Non-Farm Payrolls (NFP), публикуемый ежемесячно и вызывающий сильную волатильность.

Другие индикаторы, такие как уровень безработицы и рост зарплат, дополняют картину.

NFP: Главный индикатор занятости

✅ Non-Farm Payrolls — это отчёт Бюро трудовой статистики США (BLS), показывающий изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за месяц. Охватывает около 80% рабочей силы США, исключая фермеров, госслужащих и самозанятых. Публикуется в первую пятницу месяца в 8:30 утра по восточному времени США.

Состоит:

- Число новых рабочих мест: Например, +200 тыс. мест означает рост занятости.

- Уровень безработицы: Процент незанятых, ищущих работу (например, 4.5%).

- Средняя почасовая зарплата: Показывает рост доходов работников (например, +0.3% за месяц).

Важность данных:

- Сильный NFP: Рост числа рабочих мест (например, +250 тыс. против прогноза +200 тыс.) сигнализирует о здоровой экономике, повышая вероятность ужесточения политики ФРС (рост ставок). Это укрепляет доллар, и пары вроде EUR/USD падают.

- Слабый NFP: Низкий рост или сокращение мест (например, +100 тыс. против прогноза +200 тыс.) указывает на спад, ослабляя доллар.

Пример: В мае 2025 года NFP показал +180 тыс. мест против прогноза +200 тыс., и USD/JPY упал на 120 пунктов за час.

Другие индикаторы занятости

✔ Уровень безработицы

- Показывает долю рабочей силы, не имеющей работы, но активно ищущей её.

- Низкий уровень (например, 3.5%) укрепляет валюту, высокий (например, 6%) ослабляет.

💡 В апреле 2025 года уровень безработицы в Еврозоне упал до 6.5%, что поддержало евро, подняв EUR/USD на 80 пунктов.

✔ Средняя почасовая зарплата

- Отражает рост доходов работников, влияющий на инфляцию и потребительские расходы.

- Быстрый рост зарплат (например, +0.5% в месяц) повышает инфляционные ожидания, укрепляя валюту. Медленный рост (например, +0.1%) может её ослабить.

💡 В марте 2025 года рост зарплат в США составил +0.4% против прогноза +0.3%, что укрепило USD/CAD.

✔ ADP Employment Report

- Частный отчёт ADP о занятости в США, публикуемый за два дня до NFP.

- Считается "предвестником" NFP, но менее волатилен. Сильный ADP (например, +300 тыс.) может поднять доллар заранее.

💡 Пример: ADP за май 2025 года показал +220 тыс. мест, что вызвало рост USD/CHF на 50 пунктов.

Пропустим индекс занятости в PMI, так как мы его уже рассматривали пару дней назад.

Как данные по занятости влияют на рынки?

Механизм:

- Рост занятости: Сильные данные (высокий NFP, низкая безработица, рост зарплат) указывают на экономический рост, повышая вероятность повышения ставок ФРС. Это укрепляет доллар, снижая пары вроде GBP/USD или EUR/USD.

- Спад занятости: Слабые данные (низкий NFP, высокая безработица) сигнализируют о замедлении, снижая ожидания повышения ставок, что ослабляет доллар.

- Сравнительный анализ: Если NFP США сильнее, чем данные по занятости Еврозоны, доллар растёт, а EUR/USD падает.

💡 Пример: В июне 2024 года NFP показал +206 тыс. мест, безработица 4.1%, зарплаты +0.3%. Данные были слабее прогнозов, и USD/JPY упал на 150 пунктов за день.

Имейте ввиду. Рынки часто реагируют на ожидания. Если NFP соответствует прогнозу, движения могут быть минимальными.

Резюмируем.

✅ Данные по занятости, особенно Non-Farm Payrolls (на нашем сленге - нонки), — ключевой триггер валютных рынков, так как они показывают силу экономики и влияют на политику центральных банков.

1. Следим за экономическим календарём, чтобы не пропустить выход.

2. "Сидим на заборе" (вне торговли), если нет позиций, или сокращаем объём при уже набранных.

3. Сопоставляем и анализируем каким образом оказано влияние на рынок после публикаций.

Д.З.

Найдите в экономическом календаре три последние публикации по "нонкам" и посмотрите по графикам, какое это оказало влияние на пару евро-доллар.

Для желающих бесплатно освоиться на фин. рынках, все занятия здесь: ТГ-канал

Здравствуйте, друзья!

Продолжаем грызть фундамент.

Расшифровка

✅ PMI (Purchasing Managers' Index) — это индекс, который отражает состояние экономики через опросы менеджеров по закупкам в компаниях. Опросы проводят организации, такие как S&P Global или ISM (в США), охватывая секторы производства, услуг и строительства. Менеджеры отвечают на вопросы о заказах, занятости, запасах и ценах.

Как считается?

• Индекс основан на опросах, где менеджеры сообщают, улучшились, ухудшились или остались неизменными условия бизнеса.

Значение PMI выражается в баллах от 0 до 100:

• >50: экономика растёт (экспансия).

• <50: экономика сжимается (спад).

• =50: стагнация.

• Пример: PMI США в мае 2025 года составил 51,2, указывая на умеренный рост.

Виды PMI:

• Производственный PMI: фокус на промышленности (например, выпуск автомобилей).

• PMI услуг: охватывает сферу услуг (например, банки, рестораны), которая часто доминирует в развитых экономиках.

• Композитный PMI: комбинирует производство и услуги.

Почему важен?

PMI — это опережающий индикатор, который показывает состояние экономики раньше, чем официальные данные, такие как ВВП. Его публикуют ежемесячно (обычно в начале месяца), что делает его своевременным инструментом для анализа.

Ключевые аспекты:

• Рост или спад: PMI выше 50 сигнализирует о расширении производства или услуг, что указывает на здоровую экономику. PMI ниже 50 предвещает замедление.

• Ожидания центральных банков: Высокий PMI может подтолкнуть банки к повышению ставок для контроля инфляции, а низкий — к смягчению политики.

• Реальный пример: В апреле 2025 года PMI услуг Еврозоны вырос до 53,1, что укрепило евро, так как рынки ожидали ужесточения политики ЕЦБ.

❗ PMI также отражает уверенность бизнеса: рост новых заказов и занятости говорит о позитивных ожиданиях, а падение — о неопределённости.

Влияние PMI на валютные пары

✅ PMI напрямую влияет на валютные рынки, так как трейдеры и инвесторы используют его для оценки силы экономики и будущих действий центральных банков.

Влияние на валюты:

• Сильный PMI (>50 и выше прогноза): Указывает на экономический рост, привлекает капитал, укрепляя валюту. Например, если PMI США 52 против прогноза 50, USD/JPY может вырасти.

• Слабый PMI (<50 или ниже прогноза): Сигнализирует о спаде, ослабляя валюту. Например, PMI Великобритании 48,5 в марте 2025 года ослабил GBP/USD на 100 пунктов.

• Сравнение PMI: Если PMI США растёт быстрее, чем PMI Еврозоны, доллар укрепляется, а EUR/USD падает.

Пример: В мае 2025 года производственный PMI Китая упал до 49,8, что ослабило юань (USD/CNY вырос на 0,5%), так как рынки ожидали смягчения политики ЦБ Китая.

Как использовать?

• Следите за экономическим календарём за датами публикации PMI (обычно 1–3 числа месяца).

• Сравнивайте фактические данные с прогнозами: отклонения могут вызвать сильные движения на рынке. (по моей практике, не так часто)

• Учитывайте сектор: PMI услуг важнее для США и ЕС, где услуги составляют 70–80% ВВП.

❗ Рынки часто реагируют на ожидания. Если PMI высокий, но соответствует прогнозам, валюта может не двинуться.

Резюмируем.

✅ Один из важных показателей. Не так часто выход данных вызывает сильную волатильность. Знать и следить за публикацией нужно. На цифры не ориентируйтесь. При текущей геополитической ситуации глобального значения не имеет, но оказывать влияние может.

Д.З.

1. Открытие-закрытие ордеров - само собой. Не забывайте про "отложки."

2. Посмотрите, произошло ли изменение поддержки и сопротивления после занятия по "уровням". Если да, то на каких инструментах?

3. Найдите в сети публикации PMI за прошедшие три месяца. Сравните ожидания и факты. Произошло ли то, что можно было бы соотнести к нашему сегодняшнему занятию?

Здравствуйте, друзья!

Сегодня занятие простое, но знать этот термин надо. Кроме того, на основании данного понятия можно выстраивать эффективные и прибыльные стратегии.

Carry trade

✅ Кэрри-трейд — это стратегия на финансовых рынках, при которой инвестор заимствует деньги в валюте с низкой процентной ставкой, конвертирует их в валюту с высокой процентной ставкой и вкладывает в активы, приносящие доход. Цель — заработать на разнице процентных ставок (дифференциале) и, возможно, на изменении курсов валют. Это популярная стратегия среди трейдеров и хедж-фондов, но она сопряжена с рисками.

Звучит сложно, но сейчас будет яснее.

Как работает?

1. Заимствование в валюте с низкой ставкой. Инвестор берет кредит в валюте, где центральный банк устанавливает низкую процентную ставку (например, японская иена с почти нулевой ставкой).

2. Конвертация в валюту с высокой ставкой. Заемные средства конвертируются в валюту с более высокой процентной ставкой (например, австралийский или новозеландский доллар).

3. Инвестирование. Деньги вкладываются в активы (облигации, депозиты), приносящие доход в этой валюте.

4. Доход. Прибыль формируется из:

✔ Разницы процентных ставок (основной доход).

✔ Курсовой разницы, если валюта с высокой ставкой укрепляется.

Пример: Классический кэрри-трейд с иеной и австралийским долларом

Предположим, в 2025 году процентная ставка в Японии — 0,1%, а в Австралии — около 4%.

• Берём кредит в иенах на 10 млн иен под 0,1% годовых.

• Конвертируем иены в австралийские доллары (AUD) по курсу 1 AUD = 100 JPY, получая 100 000 AUD.

• Вкладываем в австралийские облигации с доходностью 4%.

• Через год получаем 4 000 AUD дохода от облигаций, минус 100 JPY (0,1% за кредит) ≈ 10 AUD.

• Чистая прибыль: ~3 990 AUD (если курс валют не изменится).

❗ Если AUD дополнительно укрепится (например, 1 AUD = 105 JPY), дополнительно заработаем на курсовой разнице при конвертации обратно в иены.

Неожиданный поворот возможен

✅В 2008 году кэрри-трейд с японской иеной, австралийским и новозеландским долларом был популярен. Но во время финансового кризиса данные выше баксы просели, а йена укрепилась. Люди, не успевшие закрыть позиции, понесли убытки: доход от процентных ставок не покрыл курсовые потери.

Риски

1. Валютный риск. Если валюта с высокой ставкой обесценивается, убытки могут превысить доход от дифференциала.

2. Риск изменения ставок. Если центральный банк повышает ставку в валюте заимствования или снижает в валюте инвестирования, прибыль сокращается.

3. Экономические потрясения. Глобальные кризисы могут вызвать резкие скачки курсов не в нашу пользу.

Важней всего погода в доме...

Кэрри-трейд часто называют "стратегией солнечной погоды", так как она работает лучше всего в стабильные времена, когда валютные курсы предсказуемы, а инвесторы не боятся рисков.

В 1990-х годах японская иена была "звездой" кэрри-трейда из-за низких ставок Банка Японии.

Важно

✅ Смысл, я думаю, уже понятен. Но, для нас все эти экзерсисы сейчас не особо доступны, да и не нужны.

Нам такая стратегия доступна следующим образом:

1 Покупаем любую валютную пару с высокой процентной ставки супротив низкой: usdchf, usdjpy и т.д. Положительная разница (своп) будет ложиться нам в карман практически ежедневно. За год "накапает" вполне приличная сумма. Зависит от объёма, естественно.

2 Продажа золота и некоторых индексов так же приносит дополнительный доход, так как по ним начисляется своп в плюс.

❗ ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ.

Некоторые особо ушлые брокеры

могут начислять отрицательный своп даже вне логики по всем парам связанным с франком и йеной. К таким относится большинство из категории "лицензированных в РФ".

Жадные, одним словом. Там кэрри не сработает.

💡 Обязательно смотрите "Спецификацию торговых инструментов".

Если будет нужно помочь разобраться с вашим брокером по этому вопросу и понять какие активы подходят под данный вид сделок - пишите. Помогу. Бесплатно.

Д.З.

1. Найдите самостоятельно нескольких брокеров и изучите "спецификацию".

Какие там есть возможности для кэрри-трейда?

Здравствуйте, друзья!

Продолжаю вести свой цикл и знакомить вас с самыми интересными и значительными людьми из мира финансов. Сегодня у нас - Майкл Стейнхард. Встречайте!

Краткая биография

✔ Майкл Х. Стейнхардт (род. 7 декабря 1940 года, Бруклин, Нью-Йорк) — американский миллиардер, инвестор, менеджер хедж-фондов и филантроп, чья карьера на Уолл-стрит и вклад в еврейские культурные инициативы сделали его одной из знаковых фигур финансового мира. Основатель хедж-фонда Steinhardt Partners и соучредитель программы Birthright Israel.

Заслужил репутацию выдающегося инвестора, которого журнал Forbes в 2014 году назвал «величайшим трейдером Уолл-стрит».

Начало

✔ Майкл Стейнхардт родился в еврейской семье в Бруклине. Его отец, Сол Франк Стейнхардт, известный как «Ред Макги», был связан с криминальной деятельностью, включая скупку краденых драгоценностей, за что в 1958 году получил два тюремных срока по 5–10 лет. Несмотря на это, Сол поддерживал ранние инвестиции сына, предоставляя ему крупные суммы наличными, что, вероятно, частично финансировало обучение Майкла в Школе бизнеса Уортона при Университете Пенсильвании, где он получил степень бакалавра в 1960 году. Уже в 13 лет Майкл проявил интерес к фондовому рынку, пытаясь прогнозировать квартальные прибыли компаний с высокой точностью.

Карьера

✔ После университета Стейнхардт начал карьеру в финансовой сфере, работая аналитиком в инвестиционной компании Calvin Bullock и брокерской фирме Loeb, Rhoades & Co. (предшественник Shearson Loeb Rhoades). Опыт в этих организациях заложил основу для его будущих стратегий, сочетавших фундаментальный и технический анализ. В 1967 году, в возрасте 26 лет, он основал хедж-фонд Steinhardt, Fine, Berkowitz & Co. вместе с Уильямом Саломоном, бывшим управляющим партнёром Salomon Brothers, и Джеком Нэшем, основателем Odyssey Partners. Фонд начал с капитала в $7,7 млн и стал одним из первых современных хедж-фондов.

Успех

✔ С 1967 по 1995 год Steinhardt Partners под руководством Майкла обеспечивал среднегодовую доходность для клиентов в 24,5% после вычета комиссии за управление (1%) и доли прибыли (15%, позже 20%). Это почти втрое превышало доходность индекса S&P 500 за тот же период.

Стейнхардт использовал разнообразные инструменты — акции, облигации, опционы, валюты — и применял как долгосрочные, так и краткосрочные стратегии (от 30 минут до 30 дней). Его подход, известный как «вариантное восприятие», заключался в формировании взглядов, отличающихся от общепринятых на рынке, что позволяло зарабатывать на макроэкономических трендах и коротких продажах. В 1981 году фонд заработал $600 млн на позициях по казначейским облигациям США.

Проблемы

✔ Однако карьера не обошлась без трудностей. В начале 1990-х годов Steinhardt Partners и сам Майкл оказались под следствием SEC и Минюста США за предполагаемые попытки манипулирования рынком краткосрочных казначейских нот. Стейнхардт выплатил 75% от штрафа в $70 млн, хотя в своей книге «No Bull: My Life In and Out of Markets» (2001) утверждал, что не совершал ничего противозаконного, а согласился на штраф, чтобы «закрыть дело». В 1994 году фонд потерял около трети стоимости из-за кризиса на рынке облигаций, вызванного повышением ставок ФРС. Несмотря на это, в 1995 году фонд восстановился, показав доходность 22%, после чего Стейнхардт решил закрыть его, заявив, что хочет заниматься «более благородным делом, чем делать богатых ещё богаче».

Возвращение

✔ В 2004 году, после почти десятилетнего перерыва, Стейнхардт вернулся в финансовый мир, став председателем WisdomTree Investments (ранее Index Development Partners). Компания, управляющая активами на $64 млрд, специализировалась на биржевых фондах (ETF), основанных на дивидендах и прибылях, а не на рыночной капитализации. Его участие способствовало росту WisdomTree, где он оставался крупнейшим акционером с долей около 15 %.

В 2019 году он ушёл с поста председателя совета директоров, но сохранил значительное влияние.

Личное

✔ После закрытия Steinhardt Partners в 1995 году Майкл сосредоточился на филантропии, особенно на поддержке еврейских культурных и образовательных инициатив. В 1994 году он основал The Steinhardt Foundation for Jewish Life, направленную на укрепление еврейской идентичности в США. Вместе с Чарльзом Бронфманом он стал соучредителем Birthright Israel, программы, которая с 1999 года организовала поездки в Израиль для более чем 800 000 молодых евреев. Стейнхардт также поддерживает Музей Израиля, Университет Тель-Авива и еврейские школы, включая Hebrew Language Academy Charter School в Бруклине, где его дочь Сара Берман занимает пост президента.

❤ Стейнхардт женат на Джуди Стейнхардт, с которой познакомился в 1967 году. Джуди — председатель Института изящных искусств Нью-Йоркского университета и Американских друзей Музея Израиля. У пары трое детей и 13 внуков. Майкл также известен своей страстью к коллекционированию искусства и древностей, хотя в 2021 году он согласился вернуть артефакты на $70 млн, признанные украденными, и получил пожизненный запрет на приобретение новых. В своём поместье в Бедфорде, штат Нью-Йорк, он содержит частный зоопарк с экзотическими животными, включая редких зеброидов и черепах.

Снова проблемы

✔ Помимо дела о манипуляциях на рынке облигаций, Стейнхардт сталкивался с обвинениями в неподобающем поведении. В 2019 году появились сообщения о некорректных сексуальных высказываниях в адрес сотрудниц, хотя Birthright Israel заявила об отсутствии официальных жалоб. Эти эпизоды не затмили его репутацию, но добавили сложности к его публичному образу.

Результат

✅ Майкл Стейнхардт остаётся одной из ключевых фигур в истории хедж-фондов, популяризировав их в США и внедрив инновационные стратегии, такие как сочетание макроанализа и коротких продаж. Его книга «No Bull» (2001) и интервью в «Market Wizards» раскрывают философию, основанную на минимизации потерь, быстром реагировании на ошибки и интеллектуальной конкуренции. В 2008 году он был включён в Зал славы менеджеров хедж-фондов Institutional Investor’s Alpha. Состояние Стейнхардта оценивается в $1,4 млрд (на декабрь 2024 года), что отражает его успехи в инвестициях и управлении активами.

Его филантропическая деятельность, особенно через Birthright Israel, оказала значительное влияние на еврейскую диаспору, укрепляя связь молодёжи с Израилем. Несмотря на противоречия, Стейнхардт продолжает вдохновлять инвесторов и филантропов своим подходом к риску и стремлением к значимым целям.

Знаком был вам этот человек? Делитесь в комментариях!

Здравствуйте, друзья!

Инструмент очень важный. Сегодня разберёмся, что это такое и как им пользоваться.

Что такое экономический календарь?

Экономический календарь — это расписание важных экономических событий, публикаций данных и новостей, которые могут повлиять на финансовые рынки.

Это как афиша мировых финансов: от отчетов по ВВП до решений центральных банков по процентным ставкам. Он показывает:

• Дату и время выхода данных.

• Страну к которой относится событие.

• Название показателя (например, инфляция, уровень безработицы).

• Прогноз, предыдущее значение и фактический результат.

• Уровень влияния (обычно низкий, средний или высокий).

Календарь помогает подготовиться к возможной волатильности, а также понять, почему рынок вдруг пошел вверх или вниз.

Где найти?

Популярные платформы:

• Investing

• Myfxbook

• Bloomberg или Reuters

• Платформы (MetaTrader или TradingView).

Почему стоит отслеживать

✔ Финансовые рынки реагируют на новости мгновенно и порой непредсказуемо.

Помогает:

1. Планировать сделки

2. Понимать рынок

3. Избегать сюрпризов

4. Фильтровать шум

Ключевые показатели, за которыми стоит следить

✔ Экономический календарь пестрит событиями, но не все они одинаково важны.

Вот топ-3 показателя, которые чаще всего «трясут» рынок:
1.Валовой внутренний продукт (ВВП)

Что это?

ВВП — это общая стоимость товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период. Это как пульс экономики.

Как влияет?

• Сильный рост ВВП → укрепление валюты, рост акций.

• Слабый ВВП → падение валюты, тревога на рынках.

Пример: Если ВВП США вырос на 3% вместо ожидаемых 2%, доллар может укрепиться, а акции американских компаний — пойти вверх.

Когда смотреть?

Данные по ВВП обычно публикуются ежеквартально.

2. Инфляция (ИПЦ, индекс потребительских цен)

• ИПЦ измеряет изменение цен на товары и услуги. Высокая инфляция — это когда ваш кофе дорожает быстрее, чем зарплата.

• Высокая инфляция → центральные банки могут повысить ставки, что укрепляет валюту, но давит на акции.

• Низкая инфляция → банки могут снизить ставки, стимулируя рост экономики и рынков.

Пример: Если инфляция в Еврозоне выше прогноза, евро может вырасти, так как рынок ожидает ужесточения политики ЕЦБ.

ИПЦ выходит ежемесячно.

3. Данные по занятости (Non-Farm Payrolls, NFP в США)

• Показывает, сколько новых рабочих мест создано в экономике (в США — за исключением сельского хозяйства). Это индикатор здоровья рынка труда.

• Сильные данные → укрепление валюты, рост доверия к экономике.

• Слабые данные → ослабление валюты, падение акций.

Пример: Если NFP показывает +500 тыс. рабочих мест вместо ожидаемых 300 тыс., доллар США и американские индексы (например, S&P 500) могут рвануть вверх.(могут, но не должны, естественно)

NFP публикуется в первую пятницу каждого месяца (для США).

Как использовать экономический календарь
✔ Можно со сложностями: ведением "Дневника", чтением аналитиков и сопоставлением анализов, подкидыванием монетки и т.д.

💡 Сам использую проще. Всегда просматриваю на неделю вперёд отмечая важные события. (Так называемые - "трёхголовые" новости.)

Всё остальное не имеет особого значения и редко ощутимо двигает цены.

Что касается работы аналитиков, одна половина думает, что пора в лонг, другая - что в шорт. Смысла загружать себе голову чужими мыслями и идеями не вижу. И вам не рекомендую. Ваша задача "знать всё", но иметь исключительно своё мнение.

❗ По акциям и криптовалюте "ЭК" не поможет. В первом случае важна отчётность и новости внутри компаний, во-втором - сам рогатый ногу сломит. Так как фактически в любой момент времени может быть новостной триггер, который вызовет либо рост, либо обвал. К криптовалюте у меня своё негативно-настороженное отношение. Да, с ней можно и нужно работать, но выборочно и только на старших ТФ.

Нюансов по работе с календарём достаточно. Разберём в деталях в августе, когда начнём практические занятия.

Д.З.

1. Ордера - открытие-закрытие. Объём меняем с 0.01 до 0.1 Сделки держим не более дня. Стоп и тейк обязательны. Соотношение 1 к 2, минимум.

Используйте уровни задание по которым было в прошлый раз. Старайтесь осмысленно выбирать направление.

2. "Отложки". Двух раз в неделю вполне достаточно. Используйте все их виды. С заранее установленным SL и TP. Ждите отработки и вручную не закрывайте.

3. Подберите для себя сервис с удобным "экономическим календарём". Запишите и постарайтесь запомнить ключевые события на этой неделе.