Россия + Фрс

Вывоз золота из американских хранилищ вызывает вопросы в США. Таким данными поделился западный журналист Кен Сильва.

США обладают крупнейшим в мире золотым резервом, в американских хранилищах находятся сотни тонн драгметалла. Также на территории Соединенных Штатов размещен драгметалл других стран, которые доверили Вашингтону сохранение своего золотого запаса. По словам Кена Сильвы, на фоне новостей из России, американское золото, которое годами находилась в хранилищах, начало движение. Об этом сообщает издание Gold Eagle. АБН254 представляет эксклюзивный пересказ статьи.

«На фоне геополитических тревог председатель ФРС Джером Пауэлл отказывается разглашать информацию о золотых запасах центрального банка США. Инсайдеры говорят, что такая информация может оказаться крайне опасной», — рассказал автор американского издания.

Новости из России всколыхнули мировую общественность. Произошло то, о чем с самого начала предупреждала Москва и ее президент Владимир Путин. Теперь последний может передать своим оппонентам привет. Дело в том, что западные страны ввели против России санкции, в результате которых были заморожены резервы ЦБ РФ. Происходящее вызвало беспокойство у стран, которые отдали свой золотой запас на хранение банкам США и Великобритании. Многие государства заявили о планах начать эвакуацию драгметалла из американских банков, а некоторые уже сделали это.

По данным Кена Сильва, конгрессмен Алекс Муни недавно потребовал от руководства ФРС рассказать, сколько золота было вывезено из подземного хранилища резервного банка Нью-Йорка. Считается, что именно там находится большая часть слитков, которые были переданы на сохранение другими странами. Однако в ФРС не захотели дать четкий ответ на этот вопрос.

«Очевидное желание зарубежных стран вернуть свое золото домой ускорит тенденцию, которая началась, когда США отвязали доллар от драгметалла в 1971 году. С тех пор объем депозитариев Федеральной резервной системы сократился с примерно 13 000 тонн золота до чуть более 6 000 тонн», — сообщил журналист.

Отказ ФРС ответить на вопрос конгрессмена о репатриации золота из Федерального резервного банка Нью-Йорка подтверждает, что с золотом происходит что-то действительно серьезное. На этом фоне у общественности начали появляться новые вопросы. Что знает Федеральная резервная система о международных потоках золота, чего она не хочет, чтобы знал американский народ? Как считает Кен Сильва, эвакуация золота из США действительно началась и американское руководство пытается это скрыть.

Ранее АБН24 рассказывало, как Лондон потерял доступ к сотням тонн российского золота.

Оригинальный материал в американском издании можно прочесть по ссылке.

В 2019 г. доля американской валюты в золотовалютном резерве Банка России составляла 23,6% или 125,76 млрд. долларов США. За аналогичный период доля рублей в в золотовалютном резерве ФРС США составила 0,0%.

Всего в 2019 году объем золотовалютных резервов России составлял 532,9 млрд. долл. США. На первом месте по объему резерва располагается Евро, в пересчете в американскую валюту 161,49 млрд. долл. США.

Геополитические возгласы о том, что США являются врагом России или прочие высказывания не имеют никаких оснований, но используются во внутреннем политическом курсе страны. До 2050 года однозначно не может быть ситуации, при которой ФРС США будет использовать рубль в качестве резервной валюты. Что нельзя сказать об обратом.

Поэтому, призывы абстрагироваться от США, в настоящее время не имеют никаких экономических и финансовых оснований. И не будут иметь в ближайшие десятилетия.

Баланс ФРС (сентябрь 2018)

То, что пару лет назад казалось невозможным происходит теперь. ФРС сокращает свой баланс и повышает ставки. Раньше считалось, что это может обрушить фондовые рынки и похоронить заживо долговой рынок, имеющий крайне высокую чувствительность к приращению процентных ставок. Ничего этого не происходит.

С начала 4 квартала 2017 (почти год назад) ФРС инициировала процедуру последовательно сжатия баланса. 4 квартал 2017 по 10 млрд в месяц в среднем (6 млрд трежерис и 4 млрд ипотечные бумаги), 1 квартал 2018 уже 20 млрд в месяц (12 и 8 млрд соответственно), 2 квартал 2018 стало 30 млрд (18 и 12 млрд), в настоящий момент дошло до 40 млрд (24 и 16). В 4 квартале 2018 ожидается 50 млрд (30 и 20 млрд).

ФРС

Текущий баланс ценный бумаг у ФРС составляет 4 трлн долларов, из которых трежерис 2.3 трлн и 1.7 трлн ипотечные бумаги.

В реальности сокращение баланса за все время следования новой программы составило 240 млрд на начало сентября, что ниже утвержденного графика, где к октябрю 2018 должны были слить ровно 300 млрд.

Нет четких ориентировок сколько времени будут реализовывать в рынок по 50 млрд в месяц. Формально, ФРС никто и ничто не связывает в оперативной регулировке, как сроков, так и интенсивности. В зависимости от ситуации, сумма сокращения баланса может быть снижена или, что маловероятно, увеличена, как и сроки, которые пока четко незарегламентированы. Ожидается, что по новым лимитам может быть сброшено по меньшей мере пол триллиона долларов.

Но даже так, потенциальное сокращение в 800 млрд к 2020 году будет лишь 20% от всех эпизодов QE, отсюда следует, что эта инициатива носит скорее символический, репутационный характер, а не макроэкономический или финансовый. Задачей ФРС в данном случае является нормализация денежно-кредитной политики и придание институциональным субъектам уверенности в собственной самостоятельности. Иначе говоря, создание ментальной конструкции, убеждения, что финансовые рынки и экономика могут двигаться самостоятельно без искусственных костылей ФРС, которые были основой устойчивости рынков 5-10 лет назад. С другой стороны, уход со сцены ФРС может снизить репутационный ущерб в условиях коллапса финансовых рынков, исключив обвинения в поддержке пузырения активов.

Во всяком случае, тайминг ужесточения денежно-кредитной политики был выбран очень удачно, а сама процедура идет успешно. Это было сделано в условиях, когда способность к генерированию денежного потока субъектами экономики достаточно высока, что может сгладить эффект ужесточения. Продолжение роста финансовых рынков свидетельствует о нейтральности к балансу ФРС, что кстати, коренным образом расходится с парадигмой 2008-2013, когда основными участниками рынков со стороны покупателей были первичные дилеры, представляющие интересы ФРС. В дополнение к этому, процедура ужесточения была синхронизирована с смягчением денежно-кредитной политики ЕЦБ и продолжением вакханалии в Японии. В этом смысле можно считать, что им повезло, выбрали удачный момент. ФРС, как бы в роли стартера для экономики. Как запустили самоподдерживающий механизм генерирования денежного потока, так сошли со сцены.

Помимо сокращения баланса, ФРС активно повышает ставки. Первое повышение было в декабре 2015, за 7 итераций дошли до 2%. Рынок ставит на повышение до целевого диапазона 2-2.25% с вероятностью в 97% уже 26 сентября 2018. В начале 2019 ставка может вырасти до 2.5%, к концу 2019 планируется 2.75 или даже 3% По историческим меркам, даже такие ставки не являются высокими, т.к. во второй половине 90-х экономика успешно функционировала со ставками выше 4.5% и в 2005-2007 ставки были выше 4%

Возможно главным успехом ФРС является то, что им удается удерживать ставки по длинному концу кривой доходности долгового рынка. Ставки по 10 летним бумагам, хотя и находятся на 5-летних максимумах (странно, если было бы иначе), но ощутимо ниже, чем в фазу кризиса 2008-2011, когда по 10 летним трежерис ставки достигали 4% против текущих 2.85-3% при том, что денежный рынок котировался тогда около нуля. Учитывая, что дюрация госдолга США выросла за 10 лет, то удержание ставок по долгосрочным бумагам позволило фактически избежать роста стоимости обслуживания долга.

Несмотря на ожидания рынка роста ставок еще на 1% до 2020 года, все же считаю, что последней итерацией повышения будет диапазон 2.25-2.5%, т.к. это верхняя граница предельной способности удержания ставок долгового рынка в приемлемых рамках.

В целом, достаточно неплохо стартовали, думал, что процесс переваривания ужесточения ФРС будет более болезненным и "рваным", но по сути даже никто не заметил.

Кстати, если кто то забыл. Завтра "великий день" - ровно 10 лет с момента краха Lehman Brothers и начала новой эпохи.https://spydell.livejournal.com/tag/%D0%BA%D0%BE%D0%BB%D0%B8...

https://spydell.livejournal.com/659183.html

Представим себе на минуточку, что в России

1. многократно сократили размах коррупции,

2. резко пресекли воровство из госбюджета и бюджетов акционерных обществ,

3. организовали действительно честную конкуренцию производителей,

4. приняли законодательство, реально способствующее развитию бизнеса,

5. теневой бизнес вывели на свет,

6. приблизили собираемость налогов к 100%,

7. сама налоговая система вдруг стала представлять из себя оптимальный баланс между потребностями государства, бизнеса и населения,

8. государство гибко и грамотно поддерживает собственного перспективного производителя, прикладную науку и фундаментальные исследования, осуществляет эффективное  стратегическое регулирование экономики,

9. в стране создан привлекательный инвестиционный климат, но с приоритетом национальных интересов,

10. бизнесмены честно вкалывают без перекуров, изыскивая законные методы повышения эффективности своих компаний, включая снижение издержек на заработную плату,

11. наёмные работники честно вкалывают без перекуров за небольшую зарплату и не чирикают (а куда им деваться в таких условиях?)

Ух, как бы мы экономически взлетели, да?

Китай уже 40 лет по этому пути идёт. Там только трудящегося населения больше, чем всего населения США и ЕС вместе взятых, и эти работники пашут, как проклятые, при весьма невысоком среднем уровне жизни. В Китае и не слыхали о каких-то там пособиях, а о пенсиях услыхали недавно, да и то не все, затраты на охрану природы ниже необходимого минимума. Объёмы реального производства растут, грандиозные успехи налицо и, по логике, Китай должен по всем параметрам догнать и перегнать США и ЕС. Ведь на Западе народ балованный, потребляет больше, работает меньше, значит, у Китая свободного бабла должно быть больше. Что мешает сманить к себе все лучшие научные и производственные силы и взлететь на недосягаемую высоту? Но вот как-то не получается...

Вместо скупки мозгов и технологий в США и ЕС, Китай за каким-то хреном скупает "ценные" бумажки США и ЕС. В американские бумажки уже больше триллиона баксов вбил. И Россия такой же хренью мается, будто деньги девать некуда больше...

Ну в России-то понятно - в правительстве сидят идиоты и предатели, это вам любой эгсперд с неоконченным среднем образованием объяснит. А в Китае - тоже?

Нет, фокус в том, что и Россия и Китай в МВФ вступили. Ей-богу, лучше бы в говно... Я уже писал на эту тему без особых подробностей, так сказать, галопом по Европам.

МВФ - коготок увяз, всей птичке пропасть.

https://pikabu.ru/story/mvf__kogotok_uvyaz_vsey_ptichke_prop...

Подробнее и серьёзнее, можно почитать по ссылке ниже. Рекомендую, там текст посложнее моего, но удобоваримый.

http://rusrand.ru/analytics/rol-mvf-v-finansovoj-sisteme-mir...

А мы с вами здесь и сейчас подробнее остановимся на одном из условий участия в МВФ (я не забыл тему поста, дойдём и до покупки ценных бумаг).

Итак.

Статьи соглашения МВФ

Статья IV Обязательства в отношении валютного режима

Раздел 2. Общий валютный режим

(а) Каждое государство-член в течение тридцати дней с даты принятия второй поправки к настоящему Соглашению уведомляет Фонд о валютном режиме, который оно намеревается применять в целях исполнения своих обязательств по разделу 1 настоящей Статьи, и в кратчайшийсрок извещает Фонд о любых изменениях в своем валютном режиме.

(b) В рамках международной валютно-финансовой системы, имеющей форму, преобладавшую на 1 января 1976 года, валютный режим может включать: (i) поддержание государством-членом стоимости своей валюты в специальных правах заимствования или, по выбору государства-члена, в другом эталоне стоимости, кроме золота, (ii) режим сотрудничества, в рамках которого государства-члены поддерживают стоимость своих валют по отношению к стоимости валюты или валют других государств-членов, (iii) иные формы валютного режима по выбору государства-члена.

http://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/rus/index.pdf

Самое интересное я выделил жирным шрифтом. В переводе с финансового наречия это означает следующее: каждое государство - член МВФ обязано обеспечить свою национальную валюту какой-нибудь мировой (резервной) валютой, а золотом обеспечивать запрещено.

Из Википедии.

В международных финансах под мировой валютой (или глобальной валютой) понимается валюта, в которой производится большая часть интернациональных платежей и которая служит основной резервной валютой.

Резервная валюта — общепризнанная в мире национальная валюта, которая накапливается центральными банками иных стран в валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется при необходимости как средство проведения валютных интервенций, а также для проведения международных расчётов.

В ссылке, приведённой ниже, перечислены все резервные валюты и, заодно, разъясняется, что это за "специальные права заимствования", упомянутые в Соглашении МВФ. Но для обсуждаемой темы эти специальные права не очень важны.

https://ru.wikipedia.org/wiki/Резервная_валюта

Весь дальнейший разговор будет касаться прежде всего доллара и евро, т.к. они наиболее распространены в мире и в России. Кроме того, между этими валютами сейчас идёт жёсткая конкуренция, которая является причиной и движущей силой большинства значимых политических событий в мире. Тем, кто верит в бескорыстную борьбу трудо- и миролюбивого Запада за демократию и общемировое счастье рекомендую дальше не читать во избежание нервных кризов на фоне крушения идеалов.

К чему приводит вышеупомянутое требование МВФ на практике в применении к России?

Скажем, нужна нам валюта для закупки передовых технологий и нужны нам рубли для постройки простенького российского курятника. Казалось бы, продавай нефть за доллары или евро и трать их на технологии, выпускай у себя рубли и строй курятник. А вот хренушки! Нефтедоллары мы обязаны положить в Центробанк (или в его банковские структуры) без движения и тогда он нам напечатает рублики для строительства курятника. Напечатает в соответствие с имеющимся валютным резервом по текущему курсу и ни рублём больше. А курс тоже устанавливает ЦБ. Напомню, что ЦБ официально подчиняется МВФ, а МВФ фактически подчиняется ФРС США (это всегда нужно помнить).

Короче, за нашу нефть нам разрешили построить наш курятник. А как же передовые технологии? Ну если что-то осталось после того, как стоимость курятника в валюте похоронили в закромах - купим.

Сейчас в России ходит наличных и безналичных рублей около 36 трлн. И вся эта масса обеспечена валютными резервами, которые лежат мёртвым грузом и толку с них для российской экономики никакого. Представляете, какой объём средств (заработанных!) изъят из оборота? Конечно, это не нравится, но наше государство вынуждено добывать валюту, чтоб не остаться без рублей. Как вы думаете, выгодно ли мы расторгуемся в таких условиях?

Государствам, чьи валюты признаны резервными, этой хренью маяться не нужно. Не обеспечивать же доллар долларом!

В итоге, соревнование обычных стран с хозяевами резервных валют - это марафон одноногих со здоровыми. А если учесть все плюшки, которые даёт резервная валюта её эмитентам, то получается, что здоровые ещё и на велосипедах. Инвалиды могут быть очень сильными и выносливыми, они могут сжав зубы, задыхаясь и обливаясь потом прыгать и прыгать, но... велосипедисты, покуривая сигары, потряхивая жирком, уходят за горизонт. У них своё соревнование. Но если хитроумный инвалид пытается отрастить себе вторую ногу или изладить протез, тогда велосипедисты дружно и в полном согласии друг с другом его убивают. Чтоб другим неповадно было. Жилистые конкуренты ожиревшим велосипедистам не нужны.

Цитата.

Рублевая денежная масса примерно на 70% (данные 2016 года) обеспечена  только бумагой, на которой отпечатаны американские банкноты и виртуальными записями в компьютерах Федеральной резервной системы - центробанка США, об американской «безналичке», которой владеет ЦБ России. Причем значительная сумма иностранной «безналички» размещена за рубежом, то есть в ЦБ отсутствует.

Ещё немножко терпения и мы перейдём к ценным бумагам. )))

Объёмы мирового производства и международной торговли растут, миру требуется всё больше мировых валют. И хозяева этих валют с удовольствием обеспечивают мировую потребность - постоянно эмитируют свои денюжки. При этом они получают такой профит, что аж в башке не укладывается, как мир мог до такого докатиться. Происходит, примерно, следующее.

Например, у США появились потребности, на которые у них денег не хватает. Нет проблем, они нарисовали эти деньги в компьютере и приобрели за них реальный товар. А уж мировая экономика пусть заботится об обеспечении этих дополнительных денег. Более того, мы видим, что и мировые валюты подвержены инфляции. Инфляция плавная, но постоянная. Т.е. эмиссия этих валют обгоняет производство реального мирового продукта. Иными словами, потребности эмитентов растут с такой скоростью, что весь мир немножко не справляется. Если эмитенты наштамповали своих денег настолько много, что возникает опасность обвальной инфляции, то вся мировая финансовая система начинает поддерживать мировые валюты, как это произошло, например в 2008 году, когда случился финансовый кризис в США.

Тогда в США возникла огромная дыра в кредитных резервах банковской системы, и ФРС США, чтоб заткнуть дыру, не мудрствуя лукаво, наштамповала дополнительно несколько триллионов долларов. Я помню, как в те времена в СМИ постоянно повторяли, что мировая финансовая система предпринимает гигантские усилия по поддержанию доллара. Но тогда я не мог понять, как это происходит. Подробностей-то не сообщали. Теперь, кажется, понял.

В мир вывалилась огромная масса ничем не обеспеченных денег. На них Штаты принялись что-то приобретать. Но ведь эти деньги лишние для мировой экономики, и, уж тем более, для локальной экономики США. Цена доллара должна рухнуть. Но не рухнула. Центробанки всего мира по команде МВФ принялись изымать лишние доллары из экономики, т.е. скупать. ЦБ России занимался тем же.

А на какие средства он скупал доллар? На рубли.

А где он рубли взял? Напечатал.

А что в итоге? Лишние доллары из экономики США и мира изъяты, зато, появились лишние рубли в России. Привет, инфляция! Не у них, а у нас.

Причём, такая цена за удержание на плаву чужой валюты устраивала Россию. Хуже было бы, если бы доллар рухнул. Ведь наши рубли - это отражение доллара. Рухнет доллар - чем мы рубль обеспечим? Идиотство? Да. Но таковы правила игры, навязанные ФРС США через своего подручного МВФ.

Я буду рад, если эту мою писанину кто-нибудь опровергнет.

А вот теперь - о ценных бумагах. Эмиссия мировых валют всё равно не покрывает всех аппетитов хозяев этих валют. Им ещё больше надо. Но невозможно же бесконечно штамповать всё новые триллионы. Этого уже мир не переварит. И добренький МВФ разрешил всяким нищебродам, типа Занзибара, России или Китая обеспечивать свои национальные валюты не самими резервными валютами, а валютными долговыми расписками. США и ЕС с удовольствием эти расписки (ценные бумаги) выдают нищебродам и забирают назад, в свою экономику, свои деньги. Они там полноценно работают и приносят прибыль, а нищеброды-кредиторы рады процентам, которые им с барского плеча кидают богатые должники. Аж целых 2-3%! Хоть что-то... Без этих жалких процентов и вовсе никакого прибытка от валютных резервов.

Вот поэтому Россия и кредитует Америку. И Китай кредитует Америку и много кто ещё.

На фоне этого безобразия мне неинтересно читать рассуждения многомудрых аналитиков о сравнительных преимуществах сильного или слабого рубля. Возвращаясь к аналогии с одноногими марафонцами - это всё равно, что рассуждать о технологии прыжков с целью догнать велосипедиста. Как лучше прыгать - недалеко, но часто, или подальше, но пореже? Да хоть на всех трёх конечностях скачи - один хрен, велосипед не догонишь.

Как выйти из этого положения?

1. Хлопнуть дверью в МВФ. Но тогда мы узнаем, что такое настоящие санкции, неотличимые от блокады. А блокаду не переживёт ни одна страна мира, нет сейчас самодостаточных государств, все повязаны. Нас тогда спасёт только победоносная война. Неинтересный вариант получается.

2. Пахать-пахать-пахать и сделать рубль резервной валютой? Ну, к примеру, Китай пашет-пашет и проталкивает свой юань в резервные валюты. А воз и ныне там.

3. Выйти из МВФ вместе с Китаем и ещё парой десятков государств? Вроде, перспективный вариант. Если сумеем пойти на взаимные компромиссы, договориться и выполнить взаимные обязательства - получится. И Запад не сможет воспрепятствовать. Гуртом и батьку легче бить.  Но вероятность осуществления этой мечты невеликая. Хоть и отличная от нуля.

Кстати, я не думаю, что юань когда-нибудь прорвётся к статусу полноценной мировой резервной валюты. Запад костьми ляжет, но не даст. И Россия тут будет солидарна с Западом. Все понимают, что это будет ПЦ для всех. Китай подгребёт под себя весь мир, причём сделает это быстро и жестоко. Американцы ещё нежные лапушки по сравнению с китайцами. Более оголтелых националистов, чем китайцы, ещё поискать, а всякой хренью, типа гуманизма или прав человека, они не будут заморачиваться даже на словах. Китай на велосипеде - это страшно.

PS. Всё вышеизложенное касается только валютных резервов государства, а не прочих фондов, которые тоже представлены в виде ценных бумаг США и ЕС. Государству ведь нужны какие-то запасы "на всякий случай". А ценные бумаги высоколиквидны (т.е. их всегда можно быстро продать без потерь) и приносят хоть какую-то прибыль.

PPS Вообще-то, среднестатистический китаец и даже среднестатистический россиянин трудятся побольше среднестатистического европейца или американца... Но живут похуже. Вот вам и "свободная" конкуренция.

PPPS Всё написанное не означает, что не нужно выполнять условия, перечисленные в первом абзаце. Избавление от пут МВФ без наведения порядка в стране проблем не решит.

Список предыдущих постов аналогичной тематики, отсортированный по смыслу и времени возникновения.

Почему Америке спокойно не живётся.

https://pikabu.ru/story/pochemu_amerike_spokoyno_ne_zhivyots...

Кому на Земле жить хорошо.

https://pikabu.ru/story/komu_na_zemle_zhit_khorosho_5841991

Доллар - инструмент шантажа и вымогательства.

https://pikabu.ru/story/dollar__instrument_shantazha_i_vyimo...

МВФ - коготок увяз, всей птичке пропасть.

https://pikabu.ru/story/mvf__kogotok_uvyaz_vsey_ptichke_prop...

ФРС США или как хвост вертит собакой

https://pikabu.ru/story/frs_ssha_ili_kak_khvost_vertit_sobak...

О ФРС и пророке её МВФ - штрихи к портретам.

https://pikabu.ru/story/o_frs_i_proroke_eyo_mvf__shtrikhi_k_...

Госдолг США - не так страшен чёрт, как его малюют. К сожалению.

https://pikabu.ru/story/gosdolg_ssha__ne_tak_strashen_chyort...

О ВВП США, Китая и России

https://pikabu.ru/story/vvp_ssha_kitaya_i_rossii__davayte_ra...

https://pikabu.ru/story/vvp_ssha_kitaya_i_rossii__prodolzhae...

https://pikabu.ru/story/vvp_ssha_kitaya_i_rossii__zakryivaem...